$聚力文化(SZ002247)$ 上半年大环境对聚力的业绩影响挺大的。一季报里面说，订单量下降和原材料涨价，是影响利润的主要原因。
订单量方面，主要是疫情居家封控，叠加房地产低迷，需求被抑制。尤其家居消费生产集中的上海、河北、山东等地，受影响较大。此外，开工、运输受限，也造成订单减少、延后。另外，去年下游有囤货情况，需求被提前释放。
材料成本端，去年11月至今，纸浆价格持续上涨，增幅达44%。主因受海外供应紧缺影响。国内供应方面，未来2-3年，新增原纸产能在20万吨以上，成本有望逐步回落。
下半年看，有几个积极信号。
短期，上半年压抑的需求，延后的订单，会逐渐显现。另外，618、家博会等也会刺激订单增加。
中长期，存量房精装修、以及竣工和旧改需求的释放，将带动建筑装饰需求。而且，高定+大家居的趋势，家居龙头的份额和订单增量更多，为聚力的高端产品带来需求。
远期来看，地产政策宽松，新建住房带来新增需求。