每个季度的说法都是类似的，然而pdd的产品品类，用户人均消费频次还有消费金额都远落后于阿里和京东，take rate本身就可以做的更高，因为白牌商家很多都是工厂店，天然成本更低因为销售费用就只有拼多多的投流，更不要说从公司的角度，拼多多的人效是阿里的几十倍。最后最悲观的预期，即使公司就开始今年不增长，砍掉temu的投入，你可以看看他一年有多少现金流入，如果开始派息能派出多少股息，再对比对比阿里就明白了。