楼主写得很好，不过关于乌白发电量这方面，实际发电量应该会更高。
乌东德方面，自2020年12月18日，到2021年11月27日，累计发电373亿千瓦时。11月27日至12月18日共21天，乌东德保守估计还能发电15亿千瓦时，总发电量388亿千瓦时。
上述发电量前四个月是在装机66%的基础上发电的，前四个月发电量为73亿千瓦时，如是完全投产，可增加33~36亿千瓦时。
则乌东德整年发电量上可能为420-430亿千瓦时，比预计高10%
白鹤滩目前数据太少，不好判断，有较大可能实际发电量高于设计值，乌白完全投产后，年发电量有较大可能为1100亿千瓦时。

这里长电的底层逻辑都讲清楚了，以三十年的维度来看现在任何波动都只是小浪花。

学习

重新仔细看了下，文章中还是有问题，关于折旧和财务费用的计算存在较大出入。
1.折旧，按照楼主的计算值推出，其固定资产是按照2021年3季度财报上的2250亿来算的，实际上此时尚有1100万千瓦的机组未安装，从2020年报中的资产来推算，明年7月左右，固定资产应该在2600亿左右。照此折旧，每年折旧89.65亿。
2.债务，楼主是以目前1700亿的债务总量来计算，实际明年建成后债务量大概率在2000亿左右，由于乌白建设较早，利率也不该以近期3.5%算，有可能是4%左右，每年财务成本80亿左右。

不错，很好懂

看股本增加多少，60亿股以内都能接受

分析较详细，也中肯客观

文章写得不错。对利润的预测，我还是比较赞同的。$长江电力(SH600900)$