12月10日，由格隆汇主办的“大中华区最佳上市公司·2021”盛典上，阜博集团（SEHK:3738）荣获年度“最具成长力奖”。
这场由格隆汇发起并主办的年度投资盛会在深圳举行，为期三天的投资峰会邀请到了格隆、向松祚、蒋国云、陈子仪、余定恒等多位投资界大咖，吸引近百位上市公司高管并参加路演，汇集了超2000家全球顶级投资机构或个人，得到了广泛的关注和支持。
此次，阜博集团能够从众多候选者中脱颖而出，说明公司的成长性和价值投资潜力在投资圈获得进一步认可。事实上，在今年整体较为焦虑的市场情绪下，港股SaaS概念板块的表现并不佳，但阜博集团逆势上行，年初至今公司累积涨幅高达55.96%，强韧的表现早已经引起了不少机构和投资者的注意。
年内，公司获纳入恒生综合行业指数–资讯科技业、恒生综合小型股指数、恒生小型股(可投资)指数、恒生互联网科技业指数、恒生港股通指数、恒生港股通中小型股指数、恒生港股通香港公司指数、恒生港股通非AH股公司指数及恒生沪深港科技精选50指数在内的多项市场基准指数。先锋集团(Vanguard)、瑞银资管、贝莱德(BlackRock)、富达(Fidelity)等国际知名长线基金均持有一定规模的公司股票。
同时，自今年9月被正式纳入深港通，阜博集团获得北水的持续滋润，目前港股通持股比例已接近5%，国内机构呈现持续的买入趋势。南下资金往往对流动性要求较高，同时更倾向追踪具有估值成长性的优质龙头，阜博集团获得这部分资金青睐，意味着公司的多项关键指标和综合素质已经得到市场认证。
加之在复杂外部环境的影响下，恒生指数自年初高位累计下跌超22%，港股的“估值洼地”属性再次得到加强，阜博这类处于高景气成长赛道，业绩保持稳定高速增长，能够对估值进行快速消化的成长股有机会获得更多增量资金的流入。
市场的高关注度一方面在于公司以技术为核心的赛道升级策略，在高业绩增长下被持续验证。阜博以版权保护业务起家，凭借自有VDNA技术在内容保护领域登顶后，2019年公司在美国著名私募基金Accel-KKR的支持下，完成赛道升级打破业务天花板，实现版权保护和内容变现双轮驱动。
2019H1-2021H1，公司年复合增长率高达125.8%，展现出强大的业务成长力。结合第三季度，公司收入同比增长98%，月度经常性收入(MRR)同比增长86%，月均有效活跃资产数突破150万的情况，也可以清晰地看出阜博集团业绩的高速增长得到了延续。
另一方面，国内知识产权大时代的帷幕已经拉开，阜博集团作为全球最大的网络版权保护和内容变现SaaS服务商，其在中国市场的业务前景已经是一副明牌。今年9月，国内出台《知识产权强国建设纲要(2021－2035年)》，明确提出到2025年，版权产业增加值占GDP比重要达到7.5%，赋予了阜博集团发展的“天时”，让阜博集团的业务稀缺性和长期价值进一步凸显。
随着头部内容平台均加大对内容保护和变现的资源倾斜，阜博在中国区的业务进展也有望加快。反应在业绩上，2021上半年，公司中国地区营收达到6638.2万港元，环比增长497%。截至第三季度，公司的中国区客户数量增长至49家，中国新签客户内容时长总量237万小时，将为后续版权保护和增值业务的展开奠定良好基础。
小结
根据CLSA中信里昂证券的预测，2021年阜博全年增速将超过90%。中国市场新签约客户和管理活跃资产数量的增加，以及全球线上内容保护需求管理的激增，包括DTC流媒体浪潮的加速席卷，都将推动阜博营收的持续增长。
CLSA重申买入评级，给出目标价10.8港元，较阜博最新收盘价约有58.8%的潜在上升空间。成长股的股价走势往往与业绩趋势紧密相关，参考阜博集团近三年营收复合增速高达69.76%，并且2021年加速增长的实际情况，预计阜博的持续高业绩增速不仅让公司可以合理享受市场给予的估值溢价，还将令公司后续估值表现更具看点。