优然牧业的乳业上游全产业链竞争优势有望得到进一步强化,其增长速度和成长空间值得期待。
(数据来源:招股说明书)
作为中国上游乳业市场领导者,优然牧业是全球少数拥有乳业上游全产业链的牧业公司之一。从业务构成来看,公司有原奶业务、饲料业务和育种业务,且在三个细分领域均达到了行业第一。
据前文所述,优然牧业是全球最大的原奶供应商。同时,公司也是中国最大的反刍动物精饲料提供商和最大的苜蓿草进口商,市场份额分别为5.8%和3.2%。另外,按2019年的销量计,优然牧业的附属公司在中国奶牛冻精市场拥有9.5%市场份额,是中国最大的奶牛育种企业。
三大业务齐头并进,为公司构成了一个完美的商业闭环。高品质的饲料以及科学育种技术共同促进奶牛的健康成长、繁殖,从而提高原奶的产量和质量。各个业务模板环环相扣,凸显了公司高度的协同效应,构筑了深厚的业务壁垒。另一方面,多元化的收入结构有利于公司平滑收入波动,这也是公司能持续保持高水平盈利能力的原因之一。
而驱动公司业务闭环良性运转的,正是其现代化科学运营管理以及强劲的技术研发能力。优然牧业是中国乳业上游少数几家拥有自主研发技术团队的公司之一,在奶牛生产性能、饲料营养价值、牧场规划等方面做了深入研究,已取得53项核心专利技术。同时,公司智能化监控、管理畜群及牧场,覆盖了从育种到挤奶的各个环节。作为业内龙头,优然牧业走在了牧场数字化转型的前列。
结语
在乳业巨头疯抢上游优质奶源资源的背景下,作为上游巨头的优然牧业对于行业竞争格局举足轻重,同时也是板块中最为受益的公司之一。
优然牧业此次募资约50亿港币,将用于建设新牧场、饲料生产基地和购买奶牛等,有助于其进一步提高规模化经营,加强业务协同效应,有望更好借助乳业这个仍处于高景气发展阶段的行业红利,更加充分释放自身长期价值,从而迈入新一轮的成长周期。
优然牧业的乳业上游全产业链竞争优势有望得到进一步强化,其增长速度和成长空间值得期待。
主要还是看公司未来的前景吧,在奶源供不应求的情况下,优然的优势一下子就能体现出来。
$优然牧业(09858)$ 事出反常必有妖,这股又是原奶巨头,又是成长性好,又是给伊利战略供奶。结果超购只有3.73倍,低于银行地产和一些冷门股,原因是IPO第一天出来禁止中国人申购,结果我3个账户还是申购了2个,只有1个被禁止。有的无脑儿说是保护中国韭菜只割香港韭菜,这种思维的哈儿我就不说了。我想来想去的是,为什么上市公司要“有意降低超购率”!对,没错,就是宁可以下限价发股,宁可人为造成超购率低——上市受冷股价下跌,也要造成股价低落。这就是我得出的不合常理的结论。原因需要大胆猜想。
我对事物异常还是有几分敏感的。另一个例子,17年股市正火的时候,$中国华融(02799)$ 这个即将A股IPO的宠儿,也出现了不合常理的现象:诸多中字头机构如中信、中金、中银,把大量股票转给外资机构,通过它们不断砸向市场,似乎刻意在打压股价,我只注意到这种反常的现象但没有猜透它的真实含义,我向港交所投诉操纵股价他们回信说会调查,当然什么调查也没等来。最后我们看到了,原来是赖小民出事早在计划中。提前了大半年!
说回到优然牧业,我本来是看好它不高的发行市盈率,和奶源上游企业的优势,才在同期新股中申购的,没想到2个账户现金打新全中。港股打新有个不合理的怪圈,就是股价越高,暗示股票越好,申购热度越高,超购率越高、发行价越高,上市也越涨,在原有估值上再翻倍都可能;而发行市盈率越低的低价股,正好相反,上市即破发,这样申购的人更少,越是破发,恶性循环。 不要说香港股市是个理性的,有什么理性。绝大多数是首日即抛,哪怕亏10-20%也抛,为什么做亏本的买卖,因为要提高资金利用率,去申购下一个,嗯,赶紧去踩下一个坑。
本人账户不多,三个月时间就中了3个港股新股,还不算运气差的,第一个赚了几十,第二个赚了700,第三个目前账面浮亏2400.这打新股成不不确定性的投机,那就没有了意义。所以就此为止,浮亏一二十个点就不割肉了。带血的筹码自己留着。