截止目前,开元酒店的股价停留在17元区间小幅波动,该价格离其H股要约价18.15港元已经比较接近。
上市两年就实施私有化,这在资本市场并不多见,开元酒店这次以一个上市以来最高的收购价进行私有化,让所有的投资者都有溢价套现退出的机会,算是体现出了不小的诚意。
但按照公告,这个要约还需要经过4月13日召开的股东大会及临时股东大会上通过,并接获相当于独立H股股东所持至少90% H股的要约最低有效接纳通过,方才有效。
目前,要约已经获得了62.73%的独立H股股东同意,而H股要约首个截止日期年4月19日,留个剩余股东作出选择的时间并不太多了。
综合多方面考虑客观分析而言,这次私有化及退市要约属公平合理,同时也符合独立股东的利益,这也是公司的独立财务顾问及独立董事的每月公告披露中所认同的对价。
一方面,从中国酒店行业的前景看,当下酒店行业的在后疫情时期是否快速重回修复趋势仍然面临不确定性。目前海外的疫情仍在明显反复,国内的旅游及商旅方面依然需要时刻防控,这一定程度上也会影响到国内的线下酒店业务。
2020年因为疫情影响,开元酒店的高端商务酒店、高端度假酒店、中档全方位服务酒店和中档精选服务酒店的入住率与平均房价都大幅下降,各入住率分别为41.9%、49.1%、42.1%和53.7%,分别同比减少20.5个百分点、8个百分点、17.7个百分点和8.4个百分点。同期平均房价也下降了8.52%、11.30%、7.93%和12.01%。
开元酒店作为较重资产运作的业务,在入住率尚未有效提升的情况下,短期内还存在不小的经营成本压力。
另一方面,开元酒店在目前的宏观经济继续承压的环境下逆势扩张酒店数量,尤其增加中高端酒店业务,并且未来所需要的现金流量压力还会较大,因此一定程度上这算是一个机遇与挑战并存的高难度玩法。
所以,现实而言,公司的私有化方案,对独立股东来说或不失为一个比较值得考虑的选择。