9月9日，港股市场正式迎来新一轮的港股通标的调整。由于此次被调入的新面孔中不少是自带流量的港股新网红，此轮调整格外引人注目。
据港交所，此次沪港通下的港股通共有9只个股被调入，11只个股被调出；深港通下的港股通则有22只个股被调入，31只个股被调出。
值得一提的是，在这一批新调入的个股中，有13只个股上市不到半年时间，其中包括$锦欣生殖(01951)$、$中国船舶租赁(03877)$、$翰森制药(03692)$、中国东方教育还有大名鼎鼎的中烟香港等6股均为上市不到3个月的次新股，这些才刚刚上市便成为港股通名录中的资本新宠，简直成为了拉仇恨的存在！
除此之外，这一轮港股通的新调整，还有其他不少值得关注的变化。
作者 | 陈肖
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沪港通下港股通：9入11出，翰森制药上市仅3月市值1500亿
被调入的9只个股包括：波司登、美地置业、中国东方教育、颐海国际、澳优、锦欣生殖、融信中国、翰森制药和中国奥园。
其中，翰森制药是今年6月14日才登陆港股市场的医疗行业知名企业，是新增港股通名单中市值最大的公司，同时也是港股市场最大市值公司，目前总市值为1510.83亿港元。不过或是由于该股在8月以来累计涨幅较高以及被纳入港股通标的的预期被资金提前预期原因，今日公司股价呈利好消息兑现回落走势。
资料显示，翰森制药的主要业务布局主要在中枢神经系统疾病、抗肿瘤、抗感染及糖尿病四大领域，目前拥有约4500名专业销售人员，覆盖全国1900多家三级医院、5000多家二级医院和其他众多医疗机构。2019上半年，翰森制药（03692.HK）录得收入45.99亿元，同比增长21.9%；净利润12.96亿元，同比增长24.3%；每股盈利0.25元。
锦欣生殖亦是今年6月25日港股上市的医疗企业，中美领先的辅助生殖医疗领域，目前总市值为285.8亿港元，而受利好刺激，该股今日大涨8.7%，表现亮眼。
得益于近年来辅助生殖市场一直保持快速增长，公司作为龙头公司拥有远高于行业的增速。2019年上半年，公司实现营业收入7.91亿元，同比增长92.1%；实现毛利3.81亿元，同比增长100.3%；实现净利润1.78亿元，同比增长64.8%；实现经调整净利润2.57亿元，同比增长102.1%；剔除美国并表因素，利润增长约32%。
被调出的11只个股包括：大酒店、华人置业、电视广播、蓝鼎国际、山水水泥、民银资本、华润医疗、复星旅游文化、富智康集团、大新银行集团和渣打银行。
查看个股数据可知，这批被调出港股通标的池的个股主要因为月均换手率不达0.05%的标准导致。不过，被调出并不完全意味着公司业绩不行，虽然确实是有一些因为“做市值”而达标得以进入港股通的辣鸡公司，但其中不少公司的业务底蕴质量还是可以的，如华润医疗和复星旅游文化。
令人意外的是连市值超过2000亿的渣打银行也“惨遭”调出港股通名单，数据显示，渣打被调出的原因正是其月均的成交量不达标所致。即使是被调出名单的今日，该股的成交额也仅有3491.31亿港元，换手率仅有0.017%，并且股价不跌反小涨了0.32%，可谓宠辱不惊，相当佛系，在所有千亿市值级的大银行当中，算得上喧闹市场中的一股清流。
深港通下的港股通被新调进来的个股比较多，其中主要包括中国东方教育、中国奥园、美地置业、澳优、中烟香港等。
其中，中国东方教育、中烟香港、中国船舶租赁、海通恒信均为今年6月份才新上市的次新股。
中国东方教育算是中国烹饪界为数极少的资本玩家，该股今年6月上市以来，股价也一直节节高攀，累计涨幅已经接近50%，今日因利好刺激股价再涨7.05%，目前总市值已达325亿港元。
有意思的是，此次被新调入港股通的还有一家名为新东方在线（1797.HK）的职业培训机构，不过虽然同名有“东方”，但两者其实业务和股东并没有关系。
中烟香港（6055.HK）则是此次被调入港股通的主要网红公司之一，该股在自从今年6月12日上市以来便一直成为市场关注的焦点，并且几度成为市场资金炒作的主要目标之一。该股上市至今市值已经累计飙涨超过450%，一举成为近期涨幅最大的明星股。而得益于利好消息的刺激，今日该股继续上涨1.88%，目前市值为169亿港元。
而最值得注意的是，在今日被调进港股通标的的所有公司中，南方能源（1573.HK）以成交6.22亿港元、换手率高达83.8%以及股价飙涨56.76%的妖艳成绩再夺市场眼球。
不过该股似乎问题不小，曾在7月29日，沽空机构Emerson Analytics发表报告指，南方能源自2016年上市申请时已篡改公司财务状况，夸大矿产量和收入；并认为该公司与其主席兼行政总裁徐波正面临财务困难，财务骗局难以维持，预计「除牌」将是该公司唯一命运。8月2日，南方能源大跌近90%，市值一度跌剩下3亿港元，此后股价就一直萎靡不振。
8月28日，南方能源公布了业绩报告，上半年该集团实现收益2.82亿元人民币，同比减少9.2%；公司拥有人应占溢利9520.5万元，同比减少13.8%；每股基本盈利0.13元，不派息。
从港股通的市值标准要求看，南方能源本应绝无可能进入港股通名单，之所以如此出乎意料的被调了进去，是因为该股在未被沽空机构狙击之前的7月份时，公司的市值和成交量已经达标，当时出于港交所对港股通纳入标准的程序操作而有幸在本月意外纳入而得以一朝“咸鱼翻身”。
不过很明显，以南方能源目前的仅10亿不到的市值规模，却是烟花般的一时灿烂，再怎么蹦跶，也撑不过下一次调整被调出命运。
被抛弃的悲催：大部分跌幅明显，广泽国际发展暴跌四成遭临停
本次共有31只个股被调出港股通，从原因看，有近20只个股是因为市值及月均成交量不达标而被调出，其中民众金融投资、广泽国际发展、嘉年华国际的市值已不到10亿港元，其余多数仅为月均成交量不达标导致被调出，如渣打集团、维达国际、大新银行集团等。
在这批被港股通“抛弃”的名单中，有超过21只个股录得下跌，其中不少个股跌幅明显，仅6只个股维持小幅上涨。
值得一提的是广泽国际发展（00989.HK）因为市值及成交量不达标被调出，今日该股早盘10点开始突然跳水式暴跌，盘中一度跌幅超过50%，成为被港股通调出名单中最悲催的上市公司。
在午后公司不得不采取临时停牌方式结束交易，停牌前股价报0.101港元，暴跌40.6%，市值仅剩约5.3亿港元。不过值得一提的是，该股自2017的高位以来，股价一直处于跌跌不休的趋势，期间累计跌幅超过95%，日前股价早已不足10亿港元，被调出港股通其实早已实锤。
梳理这一批被调出的个股背景可知，虽然不少个股的质量确实明显有问题，只是可能是因为大股东高度控盘使股票市值和成交量达标而得以“上位”，不过也有不少公司业务质地实质不错，只是因上市不久导致“养在深闺人未知”，而导致调出名单的公司，或一些已经几回进出港股通名单的公司，如渣打集团、复星旅游文化、维达国际、宝宝树集团等。假以时日，待这些公司的业务发挥出来，还是有可能重回港股通怀抱的。
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南下资金疯狂打call港股通
今年下半年以来，北水南下的规模尤显凶猛，截至今日，南下资本年累计净流入1570.58亿元人民币，其中近3月以来便净流入了1061.77亿元，南向资金自开通以来已累计净流入8810亿元，其中沪市港股通净流入6112.7亿元，深市港股通净流入2697.34亿元。
从近期的南下资金每日流量趋势看，普遍日均净流入超过20亿元，其中多者不乏40亿元，说明今年绝大部分的资金均为近期大幅流入，可见近期南下资金正在疯狂打call港股通标的。
同时，从港股通的成交量看，8月的港股通日均成交额为102亿港元，本月的日均合计成交更是上升到了123亿元，均远高于7月份的74亿港元，呈现明显回升趋势。
从个股标的看，港股的建行、工行及腾讯控股获得南下资金的最大青睐，三者近3月的累计净买入金额均超百亿，分别为220.84亿元、111.22亿元和107.19亿元。此外，中国平安、舜宇光学、中国生物制药、中国太保等净流入均超过了20亿元。
而港股通的个股净流出资金的规模明显相对较小，其中大部分为地产类个股，这或与今年地产行业整体遇冷有关。
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结语
整体看，今日港股通调整结果并不算出人意料，除了两只暴涨暴跌的奇葩外，其余大部分个股表现算是宠辱不惊。
纳入港股通指数范围的意义确实挺大，对于大多数公司而言，不但是市场对企业业绩的一种认可，也是企业本身对自己的一种激励和荣誉。同时还能够更好吸引南下资金、众多主动、被动基金、机构投资者以及广大散户投资者的青睐，对于公司的估值提升来说无疑具有很好的支撑。
事实上，从股价表现看，今年以来，虽然港股市场整体遇到较大波动，但截至目前港股通标的依然有过半录得正涨幅，近80只港股通标的年内涨幅超过30%，包括9只个股涨幅超实现翻倍，显示出较好的估值表现。但即使如此，港股通整体估值依然较为性感，其中不乏业务及业绩有待爆发的好公司。
不过，同时不可否认的是，在港股通股票池中确实也有不少通过旁门左道得以“上位”的辣鸡，其业务业绩实际完全不能匹配港股通标的应有标准，投资者们在对港股通进行选股决策时还需审慎为好。
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