国内出海移动游戏产品仍在呈现较快的速度增长。
近日，根据Sensor Tower商店情报最新数据显示，2019年Q2美国仍是全球App Store和Google Play总收入最高的手游市场，达到37.9亿美元，同比增20.3%，环比增1.6%。
其中，特别值得注意的是，2019年Q2进入美国手游收入Top100的中国手游数量创新高，达到17款，合计3.9亿美元，同比大涨129%，环比增39%。
这些年，国内互联网产业的游戏板块确实取得喜人的出海成绩。根据中国音数协游戏工委(GPC)联合国际数据公司(IDC)联合发布《2019年1-6月中国游戏产业报告》，2019年1-6月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达55.7亿美元，同比增速20.2%，高于自主研发游戏国内市场收入增速。
这也意味着，到年底，国内游戏海外市场收入，有可能性超越100亿美元。而在2018年，这一数字是95.9亿美元。
（数据来源：中国音数协游戏工委（GPC）&国际数据公司（IDC））
从定义来看，由中国大陆地区研发的并在海外游戏市场（包含港澳及中国台湾地区市场）成功发行的移动游戏，均定义为“出海移动游戏”。从发展的时间段来看，国内游戏出海起步较晚，2012年算是萌芽期，2015开始呈现出海热潮，2018年开始进入爆发期。
从产业链条来看，主要包括游戏研发商、游戏发行商、游戏渠道/分发商三大块。其中，游戏研发商主要负责游戏的设计与开发工作，一般能够获得游戏流水总分成中的15%-20%。游戏运营商主要负责游戏在海外地区的发行及运营工作，在游戏流水总分成中能够获得50%-65%的流水总收入。
（图片来源：艾瑞咨询）
受国内移动游戏市场监管方案调整的影响，加上国内移动游戏市场已经成为了红海市场。在激烈的市场竞争下，许多游戏厂商开始寻找差异化的发展空间，纷纷瞄准海外市场进行拓展。根据2018年数据，中国移动游戏出海市场总营收规模达421.2亿元，同比增长30.8%，行业整体规模及增速均在2018年获得了显著的增长。
从市场运行方式来看，游戏厂商主要分为研发为主、运营为主、研运一体等三种方式。
按照市场运营方式，从上市公司角度来看，以研发为主的上市公司主要包括掌趣科技、三七互娱、盖亚互娱、吉比特等；以运营为主的上市公司主要包括阿里游戏、百度游戏、猎豹移动、心动网络、电魂网络、昆仑万维等；研运一体的上市公司主要包括腾讯游戏、网易游戏、完美世界、世纪华通、游族网络、乐元素、巨人网络等。
(图片来源：艾瑞咨询）
从市场占有率来看，头部移动游戏企业仍然占据优势。根据艾瑞咨询发布报告，腾讯在海外应用商店（除中国大陆及港澳地区）仍在运营的产品总款数达到37款，位居第一位；第二位为网易游戏，总共有31款，其次分别为游族网络23款、心动网络19款、智明星通18款。
(图片来源：艾瑞咨询）
从业绩来看，港股上市公司$腾讯控股(00700)$作为国内游戏行业的领头羊和老大哥，总是备受关注。根据腾讯2019年二季度报告，二季度营收888.21亿元人民币，同比增长21%；净利润241.4亿元人民币，同比增长19%。在智能手机游戏收入上，2019年二季度营收为222亿元，同比增长26%。而目前，腾讯游戏在中国以外的地区贡献占比为7%-9%左右。
美股上市公司网易2019年二季度报告来看，总收入同比增长15.3%至187.7亿元，环比增长2.2%；归属股东净利润为36.5亿元，同比增长33.8%。其中，手游收入为82.5亿元，同比增长9.8%；出海游戏收入方面，根据天风证券观点，本季度网易位居中国出海发行商收入榜Top4，游戏出海收入贡献超过10%。
在A股市场中，$三七互娱(SZ002555)$2019年上半年实现营业收入60.71亿元，同比增长83.83%；归属于上市公司股东的净利润10.33亿元，同比增长28.91%。业绩增长的主要原因为手机游戏业务收入实现152.9%的增长,取得54.27亿元的收入，占总营收的89.39%。而根据地区划分，三七互娱今年上半年境外营收约5亿元。
(图片来源：三七互娱2019年半年报）
$游族网络(SZ002174)$2019年上半年实现营业总收入17.30亿元;其中移动游戏实现收12.31亿元，占营业收入比重71.18%，同比上年增加6.71%;其中，来自海外地区的收入达到10.09亿元，占营业收入比重58.36%，同比上年增加6.49%。
从市场表现来看，网络游戏整个板块因受版号审查及道德风险审查等监管影响，很多游戏公司的业绩出现急剧下滑，市场表现也不尽人如意。根据同花顺网络游戏板块指数的周K线图来看，从近几年的高点2200点附近，最低下滑至755点附近，下跌幅度非常惨烈。
(图片来源：同花顺）
随着网络游戏板块的深度调整，加上国内游戏版号的逐渐放开以及海外游戏收入的激增，很多游戏公司业绩开始逐渐回暖。如A股上市公司三七互娱（002555.SZ），在公布中报业绩大增后，二级市场的股价也开始回暖，从12元平台附近，最高涨至17.85元，上涨幅度接近50%。
（图片来源：同花顺）
总体来看，国内出海移动游戏产品仍在呈现较快的速度增长。据热云数据统计显示，2019年1-3月，中国出海移动游戏产品在美国、日本、韩国等多个海外热点市场中的投放数量均获高速增长。其中仅2019年3月，中国出海移动游戏在巴西市场的产品投放的增速就高达162.6%。
（图片来源：热云数据）
但同时也要看到，中国游戏公司出海依然面临着来自全球竞争者、当地市场环境及文化冲击等多重挑战。从单个企业来说，资金实力、成本控制、原创能力都构成更大的考验，尤其是一些试图通过并购海外公司实现突围的企业，会面临不少的陷阱。所以，对投资者而言，在选择投资标的时，务必三思而后行。