2020/2/18 星期二
一、消息面：
中结算官网：披露数据显示，2020年1月新增投资者80.07万，环比减少1.06%，同比减少21.79%。截至2020年1月末，投资者数量合计1.61亿。。点评：中性。2月17日，澳经济CZ司宣布，根据批示，自2月20日凌晨零时开始，博彩娱乐场有条件重新开放。点评：中性。YBJ会：发布2019年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况，数据显示，2019年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产290.0万亿元，同比增长8.1%。点评：中性。近日，市场有关Y行拟调整宏观审慎评估(MPA)中房地产信贷相关考核指标的说法不属实。人行将继续按照要求，坚持“房住不炒”的定位，按照因城施策的基本原则，落实房地产长效管理调控机制，统筹做好房地产金融调控，促进房地产市场平稳健康发展。点评：中性。美股休市一天，欧洲股市普涨。点评：中性。富时A50在15：00后平盘收盘。点评：中性。
二、资金面：
北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）
沪深两市资金净流入136.09亿元。
北向资金概况：流入82.79亿，其中沪股通流入43.65亿。
量能：两市成交合计9372亿元。(较上一交易日量能放大）
三、行情回顾：
周一两市走高，创业板大涨3%再创新高，沪指完全回补缺口。盘面上，航天航空、农药兽药、船舶、安防、券商信托、交运物流、通讯、软件服务、农牧饲渔、多元金融等行业领涨。题材股方面，5G概念、智慧政务、数字中国、PCB、草甘膦、农业种植、军工、创业板壳、互联医疗等涨幅居前。整体看，个股继续普涨，涨停数增至170余家，市场氛围火爆。截止收盘，沪指上涨2.28%，报2983.62点；上证50指数上涨1.9%，报2950.07点，沪深300指数上涨2.25%，报4077.42点。
四、期权方面：
（1）50ETF期权方面：2月17日上证50ETF现货报收于2.939元，上涨1.87%，上证50ETF期权总成交面额841.266亿元，期现成交比为0.31，权利金成交金额12.431亿元；合约总成交2899900张,较上一交易日增加68.15%，总持仓3633715张，较上一交易日减少2.07%。认沽认购比为0.90(上一交易日认沽认购比1.00)。
从2月持仓变化来看，认购持仓全面减少，认沽在2900处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。
（2）300ETF期权
上证300ETF现货报收于4.064元，上涨2.19%，上证300ETF期权总成交面额1055.310亿元，期现成交比为0.38，权利金成交金额14.680亿元；合约总成交2646715张,较上一交易日增加51.22%，总持仓1925230张，较上一交易日增加0.31%。认沽认购比为0.87(上一交易日认沽认购比1.10)。
五、波动率方面：
50ETF期权波动率震荡上涨，截止收盘报18.96，较上一交易日上涨0.69%。
标的30日历史波动率微涨至28.82%，60日历史波动率微涨至21.79%。标的震荡收涨，沪市50ETF波指走平至16.49%，300ETF波指大涨至17.75%。虚值认沽隐波上行明显，虚值认购隐波出现回落，大涨后，期权市场谨慎情绪抬头。
300ETF期权波动率震荡上涨，截止收盘报20.61，较上一交易日上涨3.26%。
六、技术面：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续反弹走势。MACD红柱放大。KDJ指标金叉。布林通道开口扩大，K线在上轨处运行，偏强格局明显。
综合研判：
周一A股延续反弹，多个此前未弥补缺口的宽基指数，如上证综指，上证50指数，均回补缺口，且两市量能有所放大。近一阶段疫情形势整体趋于积极；政策面对稳增长的重视度不断提高，一系列托底政策“接二连三”落地，市场预期后续仍将有更多的货币、财政政策落地。市场预期先行于基本面，使得指数持续录得上涨。目前看在这种预期未能证伪的情况下，预计市场的惯性仍在。不过仍需密切注意政策面动向。证券时报头版刊文指出，Y行微调货币政策，意在修复实体经济，并指出受当前通胀压力上升影响，总量货币政策大幅宽松的可能性并不大，下一步预计央行还会强化结构性货币政策的作用，通过定向降准、再贷款等方式精准滴灌实体经济薄弱领域，推动受疫情冲击的实体经济早日重回正轨。操作上以回调后逢低做多或区间思路为主，注意止盈止损。
50ETF 市场回归技术修正，进入区间震荡。
沪深300 市场回归技术修正，进入区间震荡。
50ETF期权，今日合约选择参考：
买方合约选择参考：
如果布局认购做多：看大涨2月购2950M，看小涨2月购2850M。
如果布局认沽做空：看大跌2月沽2950M，看小跌2月沽3100M。
300ETF期权，今日合约选择参考：
买方合约选择参考：
如果布局认购做多：看大涨2月购4100M，看小涨2月购3900M。
如果布局认沽做空：看大跌2月沽4100M，看小跌2月沽4200M。
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