基本信息:
深圳洪涛集团股份有限公司是一家从事建筑装饰业务的企业
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优点:
1. 到期日近,剩下1.4年转债到期。
2. 到期税前收益率为正
3. 公司下调转股价积极,表明还款意愿不强,强赎希望大
4. 转债占比较高,剩余规模12亿左右
风险:
1. 股市下降风险,转债价格下跌
2. 时间风险,需要等待1.4年
3. 可转债的剩余规模占公司市值40%(12/30),如果全部强赎导致股权稀释
转债占比高的,转股意愿强烈 —— 饕餮海
4. 下修的话转债比例过高对原股东摊薄较大,对股价负面影响也较大
盈利预期:
1. 到期回收,剩余期限对比 4.38%/1.4Y=2.85%
2. 拉升股价强赎 25%/1.4Y=18%
综合年化 10%