今天A很硬，有4200多家上涨，狂抽大摩的脸！说句实在话，大摩也不是神，怎么可能回回都预测对呢？
五一放假5天，外面噼里啪啦的涨，大A股民一口肉没吃着，回来好不容易喝点汤，结果大摩又跳出来唱空：说近期中资股的升势将减弱，不宜在指数层面追涨，建议关注个股和主题投资机会。
研报原文内容很多，我直接说结论吧：
1. 本轮A股和港股的反弹，主要是由日本和海外的套利资金驱动，一方面为了规避日元贬值风险，另一方面在亚洲内部做高低位切换。
前期日本央行表态要干预汇率，美元也存在降息预期，日元进入稳定状态，套利资金有获利了结出逃的欲望，A股指数承压。
2. MSCI中国指数的动态市盈率为9.9倍，已经回到2017年下跌所形成的压力位，能否突破存疑，需要有不断改善的数据作为支撑。
3. 短期技术指标出现超买信号。
4. 消费和房地产企稳仍需时间，公司盈利的拐点可能尚未到来。
所以大摩建议不要再追涨指数，可以多关注绩优个股、主题投资机会，出海概念等，意思就是A股整体要回调，但存在结构性行情。
看着没毛病，但请问主题概念该怎么关注？这两天A股都快转成电风扇了！从AI、低空经济，到医药化工、合成生物，再到商业航天、细胞免疫治疗，今天又轮到了航运股。就算我是个AI机器人，也得训练个十天半个月吧，等搞懂了黄花菜都凉了，这种机会如何把握？
真tm闹心，上回就是，咱们喊话要让投资者在股市中挣到钱，大摩就建议清仓，前段时间又建议股民获利了结。
我甚至都怀疑大摩就是操控A股的黑手，为什么老在3000点晃悠？涨上去就让卖，跌下去再唱多，来来回回的收割筹码，刚涨200点就跑出来唱空，那还玩个屁啊～
不过每回大摩唱空，好像还都挺准的，今天大A颇硬，是一个好的转变，希望能持续下去。
对了，最近港股涨势特别好，很多人在后台问我，港股还能不能买？该买什么？我认为港股涨势仍然有延续的逻辑，但很多人无法直接买港股，所以指数基金就是一个不错的选择，可以考虑恒生科技指数ETF（513180）。
1. 国际流动性宽松预期
目前来看，欧盟大概率会在6月份开启降息，而根据欧洲央行官员的预测，今年下半年有可能降息3次，作为全球主要货币之一的欧元，将重新进入降息通道。
欧元降息，美元也扛不住，纽约联储主席威廉姆斯明确表示：数据起伏无法预测，但最终美联储还是会降息的。
港股对国际流动性非常敏感，一旦欧元美元都进入宽松周期，再加上日元的贬值压力，以及北美避险资金回流，我相信港股肯定能享受到流动性溢价，延续涨势。
2. 极低的估值分位
经过三年下跌，目前恒生科技指数市盈率只有24倍pe，位于历史17.8%分位，市净率2.3倍pb，均处于历史极低水平。
流动性驱动行情，最先修复的就是估值，即行业β，恒生科技指数市盈率这么低，科技股本身弹性又高，具备较大的修复空间。
3. 更均衡的持仓配置
与恒生互联网指数相比，恒生科技的持仓更加均衡，除了头部互联网企业外，还包括消费（16%）、医疗保健（2.8%）、工业（1.3%）等板块。
具体细分来看，有造车新势力（16%）、电器/电子设备（18%）、半导体（4%），而恒生互联网全都是资讯软件类企业，以下为二者前十大重仓股的对比：
中国经济复苏的话，电子设备、工业、制造业肯定会领先软件体现业绩，这也是恒生科技指数的优势。
4. 回购空间
恒生科技指数更偏向于大盘风格，近一半成份股为千亿以上市值巨头，其余均匀覆盖在100亿-500亿市值之间，这类企业有比较强的回购意愿和能力。
比如腾讯，23年总共花费490亿港元，回购了1.52亿股股份并注销，今年还打算回购1000亿港元的股份，再加上分红，预计今年股息率有望达到4.8%。
给大家看一下年初至今港股回购额前十大的公司，恒生科技在股息率这方面，更有优势。
综合而言，恒生科技指数ETF（513180）确实是个不错的选择：行业覆盖广、估值低、股息率高，相较恒生互联网波动小一些，有想投资港股的朋友，可以重点考虑一下。
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1. 杭州全面取消限购措施，不再审核购房资格，全国人民都可以去买，另外符合政策非杭居民，购房后可以申请落户。
这是即帮忙去库存，又要从全国抢人，挺狠的，我估计其他二线城市也会跟进，全面放开房屋限购和落户政策。
2. 继工行、招行停售大额存单之后，民生银行也停止发售6个月及以上期限的大额存单。
不排除本月银行进一步下调存款利率的可能性，银行息差压力越来越大，这对短期利率债算好事。
今天平量成交9011亿，两市共4287家上涨、934家下跌，北上资金净流入80亿，内资净流入9亿。
北水挺抽风的，连续两天净流出后，又大举买入80亿，看来维持长期净流入的趋势没啥问题，耐心持股吧，等待全球流动性宽松拐点的到来。