美国11月CPI同比3.1%，前值3.2%，季调后环比上涨0.1%；核心CPI同比4%，前值4.1%，季调后环比上涨0.3%，基本符合市场预期。
具体来看，汽油价格大幅下跌是通胀放缓的主因，但房租、医疗、交通服务等价格，环比增速上升，说明美国实际的通胀压力依然存在。
我估计美联储不会再加息，但降息的节奏会比市场预期缓慢：点阵图暗示明年将降息两次，至明年底利率降至4.8%，9月为5.1%，相当于下调30个bp。
对美元流动性不要过分乐观，美联储就两个核心任务：压通胀、保就业，目前经济上行且通胀放缓的局面，美联储完全可以接受，他们要的是软着陆，降息一点点来就行，不可能再玩大力出奇迹。