$复星医药(SH600196)$ 我觉得聪明的投资人很容易犯的错误就是过度的自信，高估了自己的聪明。第二就是有时候他会低估市场的“傻”。

还是这句话，前几天我在讲因为中印关系紧张，复星又被质疑，不妨再买一点。很多股民骨子里的思维就是认为市场永远是对的，从不质疑市场。以什么强者很强，方向错了来麻痹自己，怀疑自己。从没有真正的思考什么是市场，什么是估值。

市场竟然是由人构成，人总是会犯错，所以才会留下凸性的投资机会。就比如一个坑，真正聪明的人就是会找坑，然后耐性的待在坑里，而那些自以为聪明的人会来帮你把一个坑，一个坑的填平，甚至会磊成碉堡。

回到复星而言，当初比较复星与恒瑞，谁都知道恒瑞比复星在创新药的先发优势以及十分清晰的财务结构，但是我还是坚决的买入并持有复星。但是如果做一笔投资，找到对自己有利的方向比投资更好的品种更重要。一笔投资的预期收益率要求是100%以上，而只愿承受10%的风险。万亿的恒瑞以及2000亿的复星谁实现的概率更高，谁回撤的空间更小。从持有复星以来最大的浮亏在5%以内，现在看已经是历史底部了，最终的结果是恒瑞跟复星一起涨了。但是我相信，像今天这样的阳线，复星应该更多。

不过，对于真正的投资而言，短期的估值表现都是幻象而已，其实不值得一提。