跟我打交道时间比较长的，基本都知道我喜欢静静的挖掘一家公司全部，包括齐翔也是，虽然齐翔的过程很曲折，不妨碍会达到最终的目的；新开源在8月份发文的时候，几个逻辑都逐步在验证，提价的幅度没有超过市场的预期，公司选择了一种相对比较保守的提价方法，目前总计提价两次：在9月底提了一次5000-8000元，10月下旬提价2000-5000元；业绩的确定性已经出来，明年已经确定量价齐升，这个时候就需要耐心多一点，二级市场的反应会受到多种因素的影响，但是最终利润会反应到股价上，新开源未来两三年将获得非常不错的现金流（写到这也是想起齐翔异壬醇，每年带来十多亿的净利润，企业发展的现金保障），当然企业也自身有股权分散的隐患在这里面，随着净利润的逐渐增长，也会涉及到资金的使用效率，这其中就涉及到这家公司的最早期的战略：双轮驱动；在最早发现这家公司时，也仔细看过这家公司的精准医疗，去年的财报也翻来覆去的看，如果说两三年后pvp系列也出现国内特有的内卷模式，要想再次实现二次曲线增长，大概率也只有看精准医疗，化工也真是无心插柳，这么多年pvp的扩展也就是上市融资一次扩产到1.3万吨年产，和去年投建新年产2万吨的以及欧瑞姿的产品的孵化，当然也还有其它小众化工品在孵化；
从新开源的资本运作，其实我们是明显的看到其在精准医疗投入大量的资本和资源
这个公司从2015年就开始切入到精准医疗，旗下收购后成为子公司：长沙三济生物，武汉呵尔医疗，上海晶能生物，苏州东胜以及BV（21年出售）；并且参股永泰生物（港股上市），华道生物（21年11月完成D轮数亿元投资），河北健馨生物；到如今在上海投资16亿建松江项目，今年也快完工，也就是说其实控人或者管理层，7年的时间可谓是对精准医疗上情有独钟；上半年精准医疗业务不足1亿（当然也是受到外部疫情冲击的影响，同比下降40%，不过在笔者看来只是一个借口，翻了一些做分子诊断，基因检测的龙头企业：达安基因，华大基因，艾德等大多增长很猛，只能说品牌不强势，业务没做好），新开源全集团半年营收6.78亿，看起来精准医疗成了边缘化的业务（也有bv出售影响医疗方面的营收的大幅下降），并没有达到与投入资本和人力，财力相匹配的营收
分子诊断与基因检测：从相关的调研报告，可以明显的看到分子诊断市场规模从16年的65亿到如今的200多亿的市场规模，增长确实很迅速，其中PCR占了诊断市场的40%；而长沙三济生物的子公司苏州东胜的PCR在当时也是比较有名，但是这几年明显被其它家占据市场，头部企业已经形成；基因检测头部华大，达安，迪安等，想再去抢占市场，一个字难
肿瘤早期诊断业务：A股的一家上市公司艾德主做这个业务，现在也是在往创新药发展，这种医疗机械的市场容量也是有限，谈未来创造很高的营收不是很现实；
晶能生物更多的是并入到松江项目中，这个项目投资16亿也是主要与华道生物的合作，主攻细胞治疗，看来看去也只有这个可能实现二次曲线增长的可能；目前看国内集采破坏医药的估值逻辑，市场还在寻找新的平衡各方或者说被市场所接受的一个估值，今年吃药行情很差；不过今年都没什么特别大的行情，整体都偏差；华道生物去年完成D轮数亿元融资，新开源是B轮进去的，后在2020年为加深双方的合作，投资开建的直到今年完工；所以说如果明年可以检验是否合作一些的细胞治疗产品，目前看到很多机构的调研确实都是集中在pvp上；作为pvp确定性已经出来后，下一轮的曲线增长，会直接决定投资更高的收益$新开源(SZ300109)$ $华大基因(SZ300676)$ $生物医药ETF(SH512290)$ #寻找四季度主线投资机会# @球友福利