吹风口

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//@钱勒宾:他们研究的就是人性的错误，很多大师的操作理念就是反人性的，巴菲特也说过模糊的正确好过精准的错误，芒格也列出清单，把不懂和太难的事情放在一边，像乡下人所说的一样，如果我知道我死在哪，我永远不会去那。

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下面这句话来自投资大师彼得 • 林奇，它是对羊群效应的一个生动的描述：
“ 假如你在绝望时抛售股票，你一定卖得很低 ”

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总结上面的内容：
动量交易就是在高价买入，在更高价时卖出，

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欧耐尔这段话很好的解释了用动量选股的重要性，简单的解释就是：RPS【排名高的股票，股价不一定会走强】；RPS排名低的股票，股价不一定会走弱。但是RPS【排名高的股票的股价走强的概率要大大高于RPS排名弱的股票】，

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最好的体系，是建立在你对投资的理解之上的，动量体系，如果你理解不了，你总是认为趋势投资是追涨杀跌，那这个体系就不适合你，你很难用你不理解的体系去操作的，也很难【知行合一】。

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当股价上涨一段时间后，股价继续上涨的可能性要高于回落的可能性。【一只比其他股票上涨得快的股票可能会继续比其他股票上涨得快。】这实际上就是动量效应。
【是什么让动量效应如此有效】，不仅在于它在过去表现得很好，更在于它是合乎逻辑的。【这是市场上不可能消失的现象，因为这是人性的...

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行情因子有三大类：动量因子、流动性因子、波动性因子等

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即使是一个金融门外汉，应该也不难理解动量投资的概念。简而言之，【动量投资就是“追涨杀跌”，买那些涨的厉害的，卖那些跌的厉害的。】

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《股票作手回忆录》利弗莫尔写道：大钱不在于个股波动，而是整个市场趋势的上涨，顺势操作是动量投资的形式之一；【买进不嫌股价高，卖出不嫌 股价低】，描述了动量投资的风格；股价创新高时买进的行为，蕴含的即是动量理念。
怀科夫在《在华尔街33年工作经历中形成和采用的方法》一书中，他主...

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作为强势股投资的两个重要驱动力，动量效应和反转效应，前者指的是趋势的延续，后者是趋势的反转，这是我们经常遇到的两个重要概念。【强者恒强和否极泰来，讲的实际上是趋势的延续和反转。】

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但如果股市里只有动量效应，那股票要涨到天上去了。和动量效应相伴的还有一个效应，叫反转效应，反转效应，顾名思义，是动量效应的反面，经过一段时间的动量效应后，开始出现反转，涨多的会跌，跌多的会涨。
无法永久持续的东西必将终结

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【有种豁然开朗的感觉： 找出股票为什么波动是很重要的事，但实际上这往往是徒劳无功的。】