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【医药卫生ETF（159938）涨0.34%，规模突破30亿元！】
截至7月5日下午收盘，$医药卫生ETF(SZ159938)$ 涨0.34%，成交额达4326万，规模突破30亿元。其中，截至收盘，迈普医学涨10.05%，华特达因、百诚医药、诚达药业涨超5%。东亚前海证券表示，近来，诸如《“十四五”生物经济发展规划》、《“十四五” 国民健康规划》、《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》、《单臂临床试验用于支持抗肿瘤 药上市申请的适用性技术指导原则（征求意见稿）》等政策相继密集出台，可以看到国家对创新药行业高质量发展的支持态度是非常明确的，加之国内庞大的创新医药需求，该板块的潜力较大。
大家怎么看待医药生物板块此次上涨行情呢？未来板块走势如何呢？一起来聊聊吧，记得点赞转发！
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随着经济的发展，我国居民人均可支配收入与消费支出同步增长，消费结构不断优化，对于高品质医疗保健的需求也在日益增长，具有消费品属性的医药产业作为医保控费降价新常态下的避风港，防御属性突显其投资价值，$医药卫生ETF(SZ159938)$值得长期持有
我还是挺看好医药在下半年的投资机会的，疫情叠加集采对医药打压过重了，普遍腰斩，反观大盘涨了700点，如今医药性价比极高，适合择机买，耐心持有，我觉得盈利的机会还是很大的
$医药卫生ETF(SZ159938)$
从基本面看，生物技术药品数量的迅速增加表明，21世纪世界医药生物技术的产业化正逐步进入投资收获期，全球生物医药产业快速增长。20世纪90年代以来，全球生物药品销售额以年均30%以上的速度增长，大大高于全球医药行业年均不到10%的增长速度。生物医药科技产业正快速由最具发展潜力的高技术产业向高技术支柱产业发展。
区别于传统医药，生物科技包含了创新药、医疗器械、基因诊断等细分前沿领域，而这些细分领域本身就代表了人类未来健康需要重视的几大方向，具有很大增长潜力的领域，属于医药行业的黄金赛道。
医药行业政策已经基本出台，政策底逐步明确，整体估值较低，成长性也非常不错，当前投资性价比较高，逢低布局$医药卫生ETF(SZ159938)$ 我认为是当下最佳策略
如果说要定投，医药绝对是必选标的
医药行业政策已经基本出台，政策底逐步明确，整体估值较低，成长性也非常不错，当前投资性价比较高，逢低布局$医药卫生ETF(SZ159938)$ 我认为是当下最佳策略
$医药卫生ETF(SZ159938)$ 医药股杀逻辑、杀业绩、杀估值，很多股票股价都是暴跌六七成，散户深陷其中，券商机构失去信心，这可以说是医药股的至暗时刻。
但是最近一个月可以明显感觉到：最黑暗的时候已经过去，医药股的春天来了。
这段时间市场对医药股的核心矛盾已经从“万物皆可集采，医药股没有投资价值”，慢慢演变为“疫情防控放松，这些医药股是受益的”、“集采或许没那么槽糕”，这种结构性的转变，给医药股带来了不错的投资机会。
其实这也很好理解，这两年医药股的两大矛盾是集采和疫情，这两个因子都已经常态化，最悲观的情况已经被充分定价，很难有更困难的时候出现。
前面我把医药股分为三大块：集采免疫区、集采重灾区、集采误杀区。
这段时间走势最好的就是集采免疫区的消费医疗，爱尔眼科、爱博医疗、欧普康视等消费医疗走势明显最好。
其次是集采误杀区。他们有两个方向，一个是集采的逻辑被证伪，比如血制品；一个是集采处于真真假假阶段，但是估值够低，业绩还是很好，市场风险偏好上来了，也有一波猛烈的超跌反弹行情，比如生长激素。
站在医药股反弹的时间窗口，市场情绪明显乐观，风险偏好也上来了，眼下正是积极做多医药股的黄金时机，哪些板块还有机会，哪些弹性更好呢？
1、血制品
血制品的基本面变化还是很大的，首先是经历了集采的考验，大家都很担心集采的问题，结果被证伪了，这是逻辑改善的第一点。
其次是十四五期间血浆站获批明显加速。先是华兰生物在获批一个血浆站，再是在伊川和夏邑成立血制品公司，最后是内蒙古新增10个血浆站规划，血制品的增量逻辑彻底打开。
关注受益血制品增量逻辑和流感疫苗高景气的华兰生物，目前是血制品里估值最低的，预期差最大的。
2、疫苗
疫苗这两年分为三类：一类是新冠疫苗吃大肉的，一类是常规疫苗获批，利润大爆发的，一类是爹不疼妈不爱，既没有新冠疫苗，反而常规疫苗还大受新冠接种影响。
但随着新冠的逐渐常态化，市场关注点会重新回归常规疫苗。
而常规疫苗就看两个：持续兑现的产品线和丰富的研发管线。
目前来看，HPV疫苗是国内最大、爆发最强的大单品疫苗，这方面万泰生物值得期待。
而康泰生物今年有13价肺炎疫苗，明年有人二倍体狂苗，竞争格局都比较好，产品需求都很不错，未来2-3年是研发管线的丰收之年。
流感疫苗则是今年南方疫苗大超预期，提前发货几个月，上半年业绩会很好，下半年如果没有新冠接种的干扰，常态化推广，也会远好于去年，所以今年业绩会很爆炸。这里边可以看看华兰生物、百克生物。
3、连锁药店
连锁药店其实是很不错的商业模式，国内集中度还很低，上市公司经营效率远胜于中小药店，并购、连锁开店、处方外流是药店营收提升的中长期逻辑。
短期没有疫情的干扰，药店的业绩也会重回正轨，此前被诟病的互联网压制逻辑也在逐渐证伪。
目前益丰药房、大参林等已经涨了一大波，反倒是一心堂纹丝不动，反弹乏力，目前估值仅有13PE，一二级市场倒挂现象很严重。
你品，你细品。老百姓收购湖南怀仁是22.8倍PE，收购河北华佗药房是22.4倍PE，近期健之佳收购唐人药店是24倍PE。
只要在熊市，市场先生才会给出匪夷所思的报价，现在的一心堂光是回归正常的估值22倍PE，就有翻倍的赔率。
4、消费医疗消费医疗是A股的长牛赛道，也是这波反弹最猛的板块。因为没有集采杀逻辑，本身业绩也还是高增长，所以反弹力度也很大。
另一个逻辑是暑假需求回补，三季度业绩会很好，但讲真，经过一轮反弹，现阶段的估值真心不低了，需要多考虑业绩增速和估值匹配的程度。
顶多在二线消费医疗找找估值洼地，比如三星医疗、盈康生命等。
5、IVD
IVD是典型的医药股，既有集采压制，杀估值，但是又受益于疫情，业绩暴增，所以表观估值看上去很低，但实际上危机四伏。
随着集采走入深水区，原本不集采的可能被集采，随着疫情的消停，一次性的暴富可能逐渐清零，所以要认知筛选标的。
这方面我更看好国产替代空间大、增速快的IVD；首先他们经历过集采，但是受益于国产化进程，总体上是利大于弊，其次是疫情带来的一次性业务占比小，干扰比较小。这一块可以多看看新产业和安图生物。
6、生命科学上游
生物科学上游是集采的免疫区，受益于疫情，行业迎来一轮营收大爆发。
目前看，这个行业很像早之前的CXO，未来几年是高景气周期，基本上是当下医药股最高增速的板块。
大环境是国内生物药大爆发，国产替代空间还很大；往小说，这几年上游公司密集上市，资本充足，未来几年是扩产能、扩品类、做平台的关键时刻。
天雷勾地火，确定性很强，估值也很高，但好处是目前市值还很小，对标赛默飞等国际巨头，市场空间可达几千亿，国内企业还有10倍以上的空间，可以关注泰坦科技、阿拉丁等平台型公司。
7、CXO
CXO目前业绩端是没有问题的，问题出在未来的预期。
一个是全球医药投融资遇冷，这个未来会不会影响长期逻辑，一个是今年新冠疫苗业务大爆发，很多公司业绩高增长，明后年这一块业务基本很难持续，业绩增速会出现断档。
目前很多公司业绩基本是明牌，估值看上去也是三四十倍PE，但明后年看，业绩增速会逐渐下降，估值也会有所切换。
保险点还是关注新冠业务占比少或者有研发平台优势强的公司，估值和业绩比较匹配的药明康德、美迪西等。
8、医疗器械仿制药被集采打趴后，医疗器械成为下一个集采的重灾区。冠脉支架、骨科统统被打趴，逻辑、业绩、估值全线崩塌。
现阶段只能寻找集采预期弱、业绩增速还不错的公司，或者有海外业务的医疗器械平台型公司，更能抵御风险。
可以关注医疗器械老大哥迈瑞医疗，估值已经比较合理，以及受益国产替代的集采受益领域，比如内镜领域的开立医疗和海泰新光、电生理领域的惠泰医疗等。
9、创新药
最后还是免不了聊聊创新药，尽管国内大部分药企都是伪创新。
短期仿制药集采让营收大头青黄不接，集采又压制了产品的天花板，所以转型阵痛期需要时间和实力去消化。
但是创新是医药永恒不变的主题，只有扎扎实实做好创新，等待仿制药的出清和创新药的重生，届时又是一条好汉。
之前市场情绪比较悲观，但是近期整个医药板块明显起来了，恒瑞医药底部反弹力度也很大，显然市场更看好的是未来的卡位，毕竟创新药不是谁都可以搞得。
祝你好运👍👍连连发大财🌹🌹
$医药卫生ETF(SZ159938)$ 经历了一年半的大跌，医药股杀逻辑、杀业绩、杀估值，很多股票股价都是暴跌六七成，散户深陷其中，券商机构失去信心，这可以说是医药股的至暗时刻。
但是最近一个月可以明显感觉到：最黑暗的时候已经过去，医药股的春天来了。
这段时间市场对医药股的核心矛盾已经从“万物皆可集采，医药股没有投资价值”，慢慢演变为“疫情防控放松，这些医药股是受益的”、“集采或许没那么槽糕”，这种结构性的转变，给医药股带来了不错的投资机会。
其实这也很好理解，这两年医药股的两大矛盾是集采和疫情，这两个因子都已经常态化，最悲观的情况已经被充分定价，很难有更困难的时候出现。
前面我把医药股分为三大块：集采免疫区、集采重灾区、集采误杀区。
这段时间走势最好的就是集采免疫区的消费医疗，爱尔眼科、爱博医疗、欧普康视等消费医疗走势明显最好。
其次是集采误杀区。他们有两个方向，一个是集采的逻辑被证伪，比如血制品；一个是集采处于真真假假阶段，但是估值够低，业绩还是很好，市场风险偏好上来了，也有一波猛烈的超跌反弹行情，比如生长激素。
站在医药股反弹的时间窗口，市场情绪明显乐观，风险偏好也上来了，眼下正是积极做多医药股的黄金时机，哪些板块还有机会，哪些弹性更好呢？
1、血制品
血制品的基本面变化还是很大的，首先是经历了集采的考验，大家都很担心集采的问题，结果被证伪了，这是逻辑改善的第一点。
其次是十四五期间血浆站获批明显加速。先是华兰生物在获批一个血浆站，再是在伊川和夏邑成立血制品公司，最后是内蒙古新增10个血浆站规划，血制品的增量逻辑彻底打开。
关注受益血制品增量逻辑和流感疫苗高景气的华兰生物，目前是血制品里估值最低的，预期差最大的。
2、疫苗
疫苗这两年分为三类：一类是新冠疫苗吃大肉的，一类是常规疫苗获批，利润大爆发的，一类是爹不疼妈不爱，既没有新冠疫苗，反而常规疫苗还大受新冠接种影响。
但随着新冠的逐渐常态化，市场关注点会重新回归常规疫苗。
而常规疫苗就看两个：持续兑现的产品线和丰富的研发管线。
目前来看，HPV疫苗是国内最大、爆发最强的大单品疫苗，这方面万泰生物值得期待。
而康泰生物今年有13价肺炎疫苗，明年有人二倍体狂苗，竞争格局都比较好，产品需求都很不错，未来2-3年是研发管线的丰收之年。
流感疫苗则是今年南方疫苗大超预期，提前发货几个月，上半年业绩会很好，下半年如果没有新冠接种的干扰，常态化推广，也会远好于去年，所以今年业绩会很爆炸。这里边可以看看华兰生物、百克生物。
3、连锁药店
连锁药店其实是很不错的商业模式，国内集中度还很低，上市公司经营效率远胜于中小药店，并购、连锁开店、处方外流是药店营收提升的中长期逻辑。
短期没有疫情的干扰，药店的业绩也会重回正轨，此前被诟病的互联网压制逻辑也在逐渐证伪。
目前益丰药房、大参林等已经涨了一大波，反倒是一心堂纹丝不动，反弹乏力，目前估值仅有13PE，一二级市场倒挂现象很严重。
你品，你细品。老百姓收购湖南怀仁是22.8倍PE，收购河北华佗药房是22.4倍PE，近期健之佳收购唐人药店是24倍PE。
只要在熊市，市场先生才会给出匪夷所思的报价，现在的一心堂光是回归正常的估值22倍PE，就有翻倍的赔率。
4、消费医疗消费医疗是A股的长牛赛道，也是这波反弹最猛的板块。因为没有集采杀逻辑，本身业绩也还是高增长，所以反弹力度也很大。
另一个逻辑是暑假需求回补，三季度业绩会很好，但讲真，经过一轮反弹，现阶段的估值真心不低了，需要多考虑业绩增速和估值匹配的程度。
顶多在二线消费医疗找找估值洼地，比如三星医疗、盈康生命等。
5、IVD
IVD是典型的医药股，既有集采压制，杀估值，但是又受益于疫情，业绩暴增，所以表观估值看上去很低，但实际上危机四伏。
随着集采走入深水区，原本不集采的可能被集采，随着疫情的消停，一次性的暴富可能逐渐清零，所以要认知筛选标的。
这方面我更看好国产替代空间大、增速快的IVD；首先他们经历过集采，但是受益于国产化进程，总体上是利大于弊，其次是疫情带来的一次性业务占比小，干扰比较小。这一块可以多看看新产业和安图生物。
6、生命科学上游
生物科学上游是集采的免疫区，受益于疫情，行业迎来一轮营收大爆发。
目前看，这个行业很像早之前的CXO，未来几年是高景气周期，基本上是当下医药股最高增速的板块。
大环境是国内生物药大爆发，国产替代空间还很大；往小说，这几年上游公司密集上市，资本充足，未来几年是扩产能、扩品类、做平台的关键时刻。
天雷勾地火，确定性很强，估值也很高，但好处是目前市值还很小，对标赛默飞等国际巨头，市场空间可达几千亿，国内企业还有10倍以上的空间，可以关注泰坦科技、阿拉丁等平台型公司。
7、CXO
CXO目前业绩端是没有问题的，问题出在未来的预期。
一个是全球医药投融资遇冷，这个未来会不会影响长期逻辑，一个是今年新冠疫苗业务大爆发，很多公司业绩高增长，明后年这一块业务基本很难持续，业绩增速会出现断档。
目前很多公司业绩基本是明牌，估值看上去也是三四十倍PE，但明后年看，业绩增速会逐渐下降，估值也会有所切换。
保险点还是关注新冠业务占比少或者有研发平台优势强的公司，估值和业绩比较匹配的药明康德、美迪西等。
8、医疗器械仿制药被集采打趴后，医疗器械成为下一个集采的重灾区。冠脉支架、骨科统统被打趴，逻辑、业绩、估值全线崩塌。
现阶段只能寻找集采预期弱、业绩增速还不错的公司，或者有海外业务的医疗器械平台型公司，更能抵御风险。
可以关注医疗器械老大哥迈瑞医疗，估值已经比较合理，以及受益国产替代的集采受益领域，比如内镜领域的开立医疗和海泰新光、电生理领域的惠泰医疗等。
9、创新药
最后还是免不了聊聊创新药，尽管国内大部分药企都是伪创新。
短期仿制药集采让营收大头青黄不接，集采又压制了产品的天花板，所以转型阵痛期需要时间和实力去消化。
但是创新是医药永恒不变的主题，只有扎扎实实做好创新，等待仿制药的出清和创新药的重生，届时又是一条好汉。
之前市场情绪比较悲观，但是近期整个医药板块明显起来了，恒瑞医药底部反弹力度也很大，显然市场更看好的是未来的卡位，毕竟创新药不是谁都可以搞得。
祝你好运👍👍连连发大财🌹🌹