今天聊的这家公司叫爱美客，知道这家公司是因为我前几年的一个学员，打新股中签，那时候直接打新，他就赚了15个，我都羡慕了，那时候给我红包，我拒绝了。
爱美客这家公司是做什么的呢？
爱美客技术发展股份有限公司（以下简称爱美客）成立于2004年，公司立足于生物医用软组织修复材料的研发和转化，是国内生物医用软组织材料创新型的领先企业，已成功实现透明质酸钠填充剂系列产品及面部埋植线的产业化。
公司在2009年成为国内首家获得国家食品药品监督管理局（CFDA）批准的注射用透明质酸钠III类医疗器械证书的企业，填补了医美领域的空白；在2019年，再次成为国内首家获得NMPA（原CFDA）批准的面部埋植线III类医疗器械证书的企业；爱美客坚持自主研发和创新，多次填补了国内市场的空白，带动国内行业技术的升级。
简单理解就是做医美手术的用的材料，是注射用的哦
而且用他们家的医生必须得通过他们的技术认证
爱美客立足于生物医用软组织修复材料的研发和转化， 已成功实现透明质酸钠填充剂、透明质酸钠复合溶液系列产品及面部埋植线的产业化。 基于求美者术前、术中和术后的需求， 提供技术领先、品质优异的合规产品及解决方案。
领域垂直，专注于注射用的医美产品，咱们前几次分析的公司，很少有提到注射用字样，
这就是竞争优势之一
爱美客的另一个王炸项目
肉毒杆菌素类产品处于申报阶段，皮肤填充、手术防粘连、硬脑膜和软组织修复、动态皱纹去除、糖尿病与肥胖病治疗方面的产品也已经分别进入注册申报、注册检验、临床研究和临床前研究阶段……产品获准注册后将陆续投放市场，内外结合地提升人们的生命品质。
这就是竞争优势之二
从产品上我们看完了，我们重要的是从财报上看，是不是产品真的这么有竞争力。
图片来自同花顺软件
标准的无保留意见，审计意见安全。可以打开财报再自己核对一下，有的时候呢，网络也会犯错。多次确认总没错。
这次我们先看偿债能力，现在的经济情况下，债务杠杆不能太大，不然真容易出问题。
爱美客2023年的资产负债率是2.36%，可以说非常低了，长期偿债没啥问题。有息负债率是0.77%也是优秀的。货币资金占比流动负债，817%，短期偿债能力很强。流动比率，速动比率都是14非常的不错。
看了毛利率我惊呆了，我的个老天，2019-2023年毛利率都在90%以上。2023年的毛利率都已经达到了95%，茅台的毛利率才是92.60%！从毛利率角度绝对是医美茅啦。
爱美客的销售费用率2023控制在了9.07%，涨跌的幅度也控制的很稳定在1%以内。
管理费用率是在5.03% 研发费用率是控制在8.72%，财务费用率是-1.8%
整体的四费控制的非常好，处于行业的先进水平，20.93%；核心利润率保持在70%左右，相当优秀，有很多公司的毛利率都不一定能保持在70%。净利润率也是从2019年增长到了2020年的61%之后，开始稳定在64%的净利润率，可以说爱美客的成本管控是非常优秀的。
看现金流量表
这张图里显示的，经营现金流是净额是正的，是赚钱的，但是投资现金流净额是负的，融资现金流净额也是负的，啥情况？怎么不美好了。
年报中显示销售费用是增加了60%，虽然费用率不高，看了金融资产，爱美客去年有投资，所以才会出现投资的净现金流净额是负的。咱就说，咱是太有钱了么，怎么跑去投资股票了呢。
图片来自理杏仁网站
营业总收入近5年来一直在增长，核心利润也在增长，前两年是110%的增长，2023年是50.62%的增长率，净利润是46.33%的增长率。经营活动现金流净额是63.67%的增长率，真的是主业非常的优秀，成长能力非常可以。真的是印钞机器啊，就是分心干股票去了，炒股可不容易啊，老板。
净资产收益率是29.84%相比较上次分析的巨子生物差了些啊，当然爱美客的其他竞争优势还没有形成，比如肉毒杆菌的注射，如果过了临床，上市了，那也有竞争优势，另外一个就是如果能走到国际上，就更棒了。不过一般一个药品或者是医疗器械，短的三年，长的五六年都有可能。
在上个季度的十大股东变化中，好几个大股东都减持了。表示疑问？
按照如此的增长率进行估值的话，是属于低估的，但是哈，但是，33倍的pe，必须公司的每年的增长率在40%以上才可以，国内需求量我保留意见，国外的国产替代，我点赞。
以上仅仅代表自己的思考，不代表任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
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今天是张彦张看世界的第129篇原创
作者简介：
这里是张彦张看世界
8小时以内是运营者，8小时以外是健康生活倡导者
每天持续性成长，陪你一起慢慢变好，
遇见更好的自己！
♥️
最后
希望我们都能成长为自己想成为的榜样
如果你也在努力成长中，
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#财报大炼金# #雪球星计划# #炼金季金牌企业榜评选# $爱美客(SZ300896)$ $完美世界(SZ002624)$ $巨子生物(02367)$ @雪球