资管风铃

资管风铃

追踪财富管理行业的脉搏。 起风了。 铃响了。

他的全部讨论

窄基ETF回视:被动时代的「低轨资源」

作者:袁子
编辑:冷炎
2024年8月,由马斯克的太空探索技术公司(SpaceX)研制的总长120米、直径9米的大型运载火箭——星舰(Starship)即将启动计划中的第5次发射。
此次发射中,星舰将通过如同“筷子”一样的双机械臂发射台“被夹住”,实现一级超重助推器的回收。
星舰距离...

超越左右——国泰基金年金投资漫谈纪

作者:袁子
编辑:冷炎
20年前的中国养老行业,发生了一件标志性大事。
2004年5月1日,劳动保障部联合当时的“三会”起草的《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》进入正式实施。
这意味着,作为养老保险体系“第二支柱”的“企业年金”正式步入历史舞台。
3...

银华基金焦巍,“弃守南宋”的三年

作者:冷炎
编辑:宫何
1127年的盛夏,襄王赵构面对金军的南下和被掳走的徽钦二帝,在群臣劝进下于南京继承大统,正式成为宋高宗。
当年之南京,其实位于今天的河南商丘,这里距离金兵太近,对一个刚重置的政权并不安全。
赵构很快又迁都于东南方向的扬州,但金军次年的再次南,并...

国家队重洗ETF江湖

作者:袁子
编辑:冷炎
今年一季度,身为“国家队”的汇金公司明显提升了对A股的增持力度。
ETF基金成为这一阶段的最大受益者。
据截至2024年一季度末的Wind数据推算,作为多只主流宽基ETF第一持有人的汇金公司,于当季大举申购或买入多只ETF。
增持范围包括并不限于:

共同基金的百年倒影

作者:宫何
编辑:冷炎
1924年3月21日,来自哈佛大学的教授们共同出资5万美元,在波士顿发起设立了一只信托计划,并将其命名为
马萨诸塞州投资信托基金
成立4个月后,这只信托计划启动了无先例的公开募集,并在不到1年内收到了超过200名投资者的加盟,规模达到了40万美元。

量化基金的“白箱”探索

作者:袁子
编辑:冷炎
60年前,作为控制论创始人的应用数学家诺伯特·维纳(Norbert Wiener)去世了。
这位麻省理工的荣休教授曾勾勒出的一套缜密的理论体系,为描述流体微粒无规则随机变化的“布朗运动”提供了有力的研究支撑。
诺伯特·维纳
后人为了纪念这位数学巨匠,...

公募机构如何打出“逆风局”

作者:袁子
编辑:冷炎
2022年的市场调整至今,公募市场的发展并未暂停。
截至2023年3季度末的Wind数据显示,公募基金数量已达11449只,较2021年底的8733只累计增长达31.1%;而管理人的数量也从137家提升至150家。
但全行业非货规模的大退潮,却映射着“僧多粥少”的尴尬。
虽...

对话富国基金刘莉莉:在行业周期底部捕捉绝对收益

作者:袁子
编辑:冷炎
20多年前,还是学生的刘莉莉曾作为班级的啦啦队成员在球场边看球。
但在人潮拥挤下,个头不高、身处后排的她苦于看不到赛况,只得远离独自绕到无人的球场另一侧来为自己班级加油。
虽然能够对球场一目了然,但刘莉莉远离集体的另类之举却被一些同学认为有些...

资产管理的「周期三杀」

作者:袁子
编辑:冷炎
2023年4月,融通基金前董事长高峰公开炮轰了基金分仓的高佣金问题,将一个长期隐存的行业潜规则直接摆在桌面上示众。
《基金分仓链的破局之难》曾指出,存在高佣金问题的公募生态具有曼瑟尔·奥尔森所说的“大系统特征”,即众多却分散的持有人难以对抗少数管理...

百只基金命途:谁在五年后仍亏

作者:黑羽
编辑:冷炎
2023年11月末,在汇添富供职12年的基金经理刘江一口气卸任了旗下6只产品的管理职务。
由于任职起始日不同,刘江操刀的多只基金的累计业绩各有胜负。
例如其于2017年开始掌舵的QDII“汇添富全球医疗人民币”的6年任职期间累计回报达82.4%,年化回报超过10%;...

什么阻挡了养老基金的发展

作者:宫何
编辑:冷炎
作为国内养老保险的“第三支柱”,个人养老金的开闸迎来满岁,但其在基金端的发展速度却似乎差强人意。
先是实缴投资的个人养老金账户数量仍然有限。据人社部,截至6月末已开通的4030万户个人养老金账户中,实际缴存的账户只有1000万户,仅仅占1/4。
截...

FOF退潮中的裸泳者

作者:黑羽
编辑:冷炎
作为平滑收益曲线、二次分散风险的大类配置工具,国内首批FOF基金问世已满整整6年,但在权益市场的剧烈震荡下,其日渐成为众矢之的。
截至2023年11月8日的Wind数据显示,在806只已运作的权益FOF中,成立以来维持正回报的数量仅有179只,这意味着作为一种抗风险...

浮动费率基金能否走向未来

新一批的浮动费率基金正在粉墨登场。
日前,交银施罗德旗下的新发基金—— 交银瑞元三年定开 (下称“交银瑞元”)正是该批浮动费率基金中与业绩表现挂钩的代表。
市场景气度不足的当下,该产品取得了较好的发行结果,若将16.7亿元募集额和2亿元自购合并计算,交银瑞元的首募规模接近20亿...

宽基ETF的「逆风局」

A股的托市举措不断上演。
10月23日晚,中央汇金公司发布公告,已于当日买入交易型开放式指数基金(ETF),并宣布将在未来持续增持。
市场震荡中,此举无疑成为汇金增持四大行后的又一护盘动作,亦被视为其在A股史上的第七次下场。
话音落地当日,华泰柏瑞、易方达沪深300、华夏上证科...

76亿元当量拆解:公募从业者的持基江湖

伴随A股市场的持续调整,权益基金的回撤问题正处风口浪尖。
面对市场情绪转冷,不少资管机构都在积极发声,表达了对长期乐观主义的认同。纯粹的观点表态固然简单,而能否亲自躬身于市场来知行合一,才是对其投资判断的真实映射。
今年以来,已有不少公募机构对自家产品进行自购(参考资料...

出海基金17年未了局

作为公募“跨境投资”的产品大类,QDII基金正在加速扩容。
Wind数据显示,2023年以来新发QDII基金已达46只,累计合并规模达86.4亿元。
截至9月18日,QDII基金净值总规模(Q2存量+新发)已达3235亿元,几乎是3年前的3倍。
当内地市场投资景气度不足,交易难度提升之时,转而加大海外投...