盘面上来看,券商板块受到政策利好催化一度大幅高开,而后由于预期一致性过高出现明显的回落。地产板块则是全线爆发,并且赚钱效应延伸至家居、家电等方向。除此之外,环保概念延续近期的高活跃度。
其中,地产方向近期迎来的利好更加密集。
此次证监会发布的政策中提到,上市公司如果有破发、破净亏损的,融资规模会受到限制。但是房地产上市公司不受这个条款的限制,并且明确提出房地产上市公司破发、破净、亏损,还可以继续再融资。中指研究院企业研究总监刘水表示,这表明监管部门对房地产行业,特别是房地产上市公司融资给予了更大力度的支持。
此外,日前住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局还联合推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。
除了资本市场传来的利好外,也即将迎来传统的“金九银十”销售旺季,近期各地已经出台了众多购房优化政策。据中指研究院数据,8月份以来,包括郑州、厦门、杭州、嘉兴、成都等累计40个城市出台各种楼市新政,包括执行认房不认贷、放开限购、暂停执行限售、发放购房补贴等,从实施城市的数量来看,要远高于今年5~7月的平均数量。
但客观来看,大盘短期依然存在变数,比如外资。
今日,中国资产全面大涨之时,外资依然净流出,这也是今日A股最大的不确性因素。截至收盘,北向资金全天净卖出逾80亿元,近期,外资对大盘影响较为显著,东财Choice数据显示,今日北向资金交易额达到了1714亿元,占两市总成交额的15%。受外资砸盘影响,A股三大指数今日整体也是高开回落,收盘涨幅均收窄至1%附近。
不过参考历史,2016年以来,外资大规模流出阶段和A股“市场底”高度重合,8月7日至今,陆股通大幅流出超过800亿元,有望加速确立A股“市场底”。
三、A股反转时刻正在来临
最后,回到A股后续走势上来。目前来看,A股见底信号是明显增多的,符合重要底部形态。招商证券指出四点:
第一,新增社融转正和盈利拐点的条件再次满足。8月,对于房地产的一揽子政策正在落地,加上去年8月之后新增社融基数大幅降低,8月开始,新增社融增速将会重新转正并加速上行。7月单月工业企业盈利增速负值进一步收窄,三季度之内工业企业盈利单月转正的概率较大。
第二,估值水平下降到相对低位,A股风险补偿当前的水平再度超过2%。
第三,换手率较前期大幅回落,A股整体十日平均换手率降至2%,抛盘明显减少,见底的可能性明显提高。从技术分析的角度来看,沪深300指数也进入到了2000年以来上行通道的最下沿。
除此之外,降证券印花税等一系列活跃资本市场政策连续出台,新一轮资本市场改革发力周期开启,有助于优化A股资金面的供求关系,提升投资者风险偏好,而且未来将会有更多的利好政策出台。
针对当前市场,民生证券监测指标显示,在市场过度反应阶段,动量效应较弱,而反转效应较强。可以看到历史上全部A股的走势基本上与反转效应呈现负相关关系,即当反转效应达到一定程度时意味着市场见底:而当下反转效应已经接近2022年4月底的水平。过去一段时间市场结构切换基本完成,期待总量修复成为主旋律。A股市场反转时刻正在来临。