$牧原股份(SZ002714)$ 情况一、24年不反转，25年依旧低迷。从年报看各企业平均负债接近60%

猪价继续低迷必然会导致某些猪企原地放假。那么未来上涨是大趋势，只是需要时间

情况二、24年猪价保持18以上，盈利计算如下

假设下半年18元均价

单头盈利（18-4）=4元 X 120（公斤）=480元

下半年出栏3500万头

即下半年利润=3500X480/10000=168亿

一季度亏损24亿 假设二季度盈利24亿（5月份销售数据可以大概推算单月大概在10亿利润）

24年保守利润168亿

目前市值2550亿 大约是15倍估值，应该不能算很高吧

PS：1、某些人担心牛肉价格下降会对猪肉的消费产生影响，个人观点大可不必。自己可以从自己的角度考虑，猪肉18一斤 牛肉20一斤。首先肯会购买尝鲜，但是一次两次最多。很少人会一直吃牛肉吧

2、外来资本看见猪肉价格上涨，疯狂涌入，导致产能大幅提升。首先负债率已经这么高了，大面积扩张可能性真不大。一面是未来还不是100%确定上涨的猪价，一面是接近60%负债，稍有不慎就会直接放假，资本也是需要考虑风险和收益的。

3、关于股价，我觉得可以参考历史股价走势。也没有直接涨到顶的。更多的我觉得应该是知道自己为什么买，为什么持有，到了什么位置卖。对自己的交易有认识，无论是赚钱还是亏损。不要因为今天涨了开心，明天跌了嘲讽。亏钱是常事，没必要因为自己未买入而侥幸，看见别人亏钱而开心，没啥意义。如果不看好，就去寻找好的投资机会，不要留恋在一只股票上。以上