逆回购新规图解

之前写了篇《逆回购新规解毒》 网页链接 ，简单说了一下。

今天（5月22日）是逆回购新规实施第一天，不少人还摸不着头脑。我们用图来看看：

（一） 图一显示沪市调整收盘价计算方法，由最后一分钟加权平均价改为最后一小时加权平均价。注意右侧红圈里的数字。

图二：显示深市收盘价计算方法没有改变。

（二） 调整上海全年计息天数。从360天改为365天，与深市接轨。——这条略过。

（三） 调整质押式回购计息规则。计息天数从名义天数改为实际占款天数。粗暴点说，就是周四算三天，其他交易日算一天，周末不算。我着重说一下第三点：

1. 平时。见图三：今天的204002，与老规则相比没什么变化，都是周一借出款，周三资金回来可用不可取。

同样的，今天的204001（见图一）以及204003跟以前相比也没什么变化。

2. 真正的变化在204004（见图四右侧绿色圆圈），这表示最后一小时加权均价为年化利息4%。假设我们今天以4的价格成交了204004，我们的收益一共有几天？4天，5天，还是6天？

答案是：8天。因为204004的前三天各算一天，周四算五、六、七再加上端午节放假的下周一、二共五天。折算成老的逆回购规则，相当于周四204001价格为20（4*5=20）  （这里计算较简略，因为204003的价格也恰好为4）

3.  假设今天做204004，我们的资金什么时候可用？

答案是：本周五，可用不可取。如果你同时能在周五申购到519888，那么这个假期就可以多赚到4天的利息。怎么才能保证申购到？——我在@修齐治平bc  的小群里说过。

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