何以解忧，唯有新债！

现在的新债上市，已经不讲质地了，涨不涨，涨多少，评判标准只有一个——发行量。山石转债(SH118007)利用沪市转债规则，再次复制了聚合转债上市首日的走势，爽了三分钟。根据早上集合竞价的情况，我的判断是能冲到180元以上，但最终能达到226元，还是超出了我最乐观的估计。

下午，@小卡叔   发给我两张图，一张如下，另一张是山石转债221元的交割单。

看到留言，我很高兴。我觉得我的文章既授之以鱼，也授之以渔。能得到别人发自内心的认可，蛮好的，这也算自我价值的实现吧

话题收回来。我觉得对这类次新小盘转债，保持警惕，见好就收，是非常有必要的。毕竟埋人的时候，容不得半点侥幸。比如今天的聚合转债(SH111003)大跌20%，已经开始挖坑装人了，而泰林和卡倍明显是强弩之末，外强中干。

不过，对于明天上市的胜蓝转债，有过往那些新上市转债的走势作参考，还是可以清楚地看清方向。

再说说两只热电转债——正邦和科华。我在昨天的留言回复里已经谈到我对正邦的观点，涨到101元，毕竟正邦转债(SZ128114)这种为了避免提前清偿被迫下修的转债，下修到底的概率是很小的。今天走势也印证了我的观点，这些说明市场的主流观点就是下修不到底。

至于科华转债，上市公司收购时条款制定的不谨慎，导致支付对价出现了严重偏离，被收购人很生气，后果很严重。今后如何解决，考验双方的智慧。不过我觉得科华生物退市不符合双方的利益，其发生的概率极低，目前的价格我暂时没有行动。

明天发行三只转债，上市两只转债。接下来一一道来。

Ø新债申购： NO.40 贵轮转债(SZ127063)，对应股票：贵州轮胎(SZ000589)

（1）公司概况：主营业务为全钢胎、斜交胎销售。2021年度净利润同比下降68%。

（2）转债概况：总规模18亿元，评级AA，转股价值96.74元。

（3）存在风险：商用汽车行业周期性变化、转股价格低于净资产。

（4）估值对标：麒麟转债。

（5）总体印象：质地较差。其初始转股价格低于净资产，且下修没有净资产的限制，这也显示出公司对转股的极度渴望。

（6）认购情况：公司控股股东贵阳工商投（持股占比27.76%）承诺认购，预估股东配售率为60%。

（7）中签测算：网上每户中0.06签（16中1）。

（8）价格估算：我认为可能区间为112.50—114.50元。

（9）结论：我会申购。

Ø新债申购： NO.41 精工转债(SH110086)，对应股票：精工钢构(SH600496)

（1）公司概况：主营业务为钢结构业务。钢结构业务包括工业建筑、公共建筑、商业建筑和 EPC 钢结构总承包建筑的设计、制作、施工和工程服务。一季度净利润同比增长 34%-61%。

（2）转债概况：总规模20亿元，评级AA，转股价值86.60元。

（3）存在风险：应收账款高。

（4）估值对标：鸿路转债。

（5）总体印象：质地一般。不值得重点关注。

（6）认购情况：主要股东认购情况未明确，预估股东配售率为58%。

（7）中签测算：网上每户中0.07签（14中1）。

（8）价格估算：我认为可能区间为112—114元。

（9）结论：我会申购。

Ø新债申购： NO.42 禾丰转债(SH113647)，对应股票：禾丰股份(SH603609)

（1）公司概况：主要业务包括饲料及饲料原料贸易、肉禽产业化、生猪养殖，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等领域。目前聚焦饲料、肉禽、生猪三大主业。2021年净利润同比下降91%。

（2）转债概况：总规模15亿元，评级AA，转股价值93.15元。

（3）存在风险：养殖行业周期性波动。

（4）估值对标：傲农转债。

（5）总体印象：质地一般。

（6）认购情况：主要股东认购情况未明确，预估股东配售率为80%。

（7）中签测算：网上每户中0.03签（38中1）。

（8）价格估算：我认为可能区间为113—115元。

（9）结论：我会申购。

Ø新债上市：风语转债(SH113643)，对应股票：风语筑(SH603466)

（1）公司概况：作为中国数字展示行业的龙头，公司的产品及服务广泛应用于数字展示、城市文化体验、数字文旅、商业展览及新零售体验、广电 MCN 及数字营销等众多领域。
主营业务为城市数字化体验空间业务、文化及品牌数字化体验空间业务双线发展的格局。公司重点拓展主题馆、科技馆、博物馆等新型数字化体验空间业务，营收约 80%左右来源于创意设计、互动体验、CCI 特效、VR/AR、全息影像及其他各类软硬件系统集成服务，装修装饰部分占营收的 20%。

2021年度利润同比增加32%。

（2）转债概况：总规模5亿元，评级AA-。

（3）估值对标：丝路转债。

（4）总体印象：质地较好。但值得注意的是，风语筑是丝路视觉之后又一个元宇宙概念。

（5）价格估算：转股价值85.33元，开盘价格为119—121元。

Ø新债上市：胜蓝转债(SZ123143)，对应股票：胜蓝股份(SZ300843)

（1）公司概况：电子连接器及精密零组件的研发、生产及销售。主要产品已广泛应用于消费类电子、新能源汽车等领域。客户包括富士康、立讯精密、小米、TCL、日本电产、日立集团、比亚迪、长城汽车等。2021年度利润同比增长3%。

（2）转债概况：总规模3.3亿元，评级AA-。

（3）估值对标：朗科转债。

（4）总体印象：质地一般。但网上可申购份额为0.46亿元，可交易份额为1.30亿元，与聚合转债类似。如果明白的话，你就憋说话，眨眨眼就行……

（5）价格估算：转股价值79.23元，预估交易价格200元左右，开盘价格为130元，不宜当天卖出。

Ø明日新股：无。

Ø4月21日，可转债涨跌幅数据

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。