金博转债(SH118001) 中签率出炉，平均56个账户中1签，看来大多数人将与之无缘。本周，闻泰科技(SH600745)86亿元的可转债即将发行，这个倒是蛮值得期待的，预计每7个账户中一签，比金博转债友好不少。
上周末，教育类中概股被扔了一块“二向箔”，直接受到降维打击，不少股票一夜之间跌了40—60%，相比之下，A股的可转债再次显示出制度的优越性。下有保底，上不封顶的特性将确保转债在未来的日子继续阳光灿烂！
7月26日，惠城转债(SZ123118)上市。
（1）公司概况：公司主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂、再生平衡剂等资源化综合利用产品。也就是为石油化工行业提供危险废物处理处置服务，并将危险废物进行有效循环再利用。公司现有客户主要为中国化工、中国石化、中国石油、中海油以及地方石油炼化企业。中国石化、中国石油下属的 FCC 催化剂生产厂家的同类业务一定程度上挤占了惠城环保的发展空间。
公司FCC催化剂设计产能为18000吨/年，实际生产23000吨/年，近三年，公司产能利用率分别为 100.18%、101.40%和105.88%，生产能力达到饱和。
但受销售单价下降的影响，公司近年来销售额、销售毛利率持续下降。2021年一季报业绩同比大幅增长，其主要原因在于2020年一季度因疫情，产品大幅降价导致基数过低。2021年一季度扣非利润仍远低于2018年和2019年同期。
对于公司未来，在产能扩大的同时，需要看产品销售单价有没有可能出现反转的迹象。虽然公司近期公告将涉足稀土永磁行业，，但目前看，对公司业绩并无明显影响。
（2）转债概况：评级A+，总规模3.20亿元。前十大股东中有八家弃购。
（3）行业对标：无。
（4）总体印象：质地一般。
（5）价格估算：转股价值113.33元，给予6—8% 的溢价，预估开盘价格为120—122元。如果受到炒作，我将卖出中签的转债。
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