6月11日，三角转债上市

6月11日，三角转债(SZ123114)上市。

三角防务(SZ300775)

（1）公司概况：公司长期以来专注于航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务，主要为国有大型军工企业及其他厂商配套，最终用户主要为军方。

公司目前拥有的 400MN 模锻液压机是目前世界上最大的单缸精密模锻液压机，可以满足目前在研、在役的先进飞机、航空发动机中的大型模锻件生产。公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为一些国产航空发动机供应主要锻件。2020 年度公司前五名客户的销售收入占公司全部营业收入比例为 98.30%。

目前公司拥有全部军工资质，是国产新型军用飞机锻件的少数供应商之一，收入稳定，毛利率较高。随着大国崛起，军工订单可持续性高。

（2）转债概况：评级AA-，总规模9.043727亿元。公司第一大股东弃购。

（3）行业对标：航新转债、海兰转债。三角转债质地较对标转债好。

（4）总体印象：质地好，题材独特。

（5）价格估算：转股价值118.38元，我给予12—15% 的溢价，区间为133—136元，开盘集合竞价130元几无悬念。

集合竞价卖三角转债的，你不心痛么？当然，没有中三角转债的我，更心痛！

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