NO.48 维尔转债（370190）-2020年4月13日-积极申购
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.07签；
2. 目前预测价格为114—116元；
3. 抢权配售安全垫预测值：0.18元（2.37%）；
4. 我会申购。
三、公司简介
$维尔利(SZ300190)$：生活垃圾渗滤液处理和工业废水处理。订单充足，收入有保障。
存在风险：
1. BOT项目较多，资金压力大；
2. 商誉减值风险；
3.控股股东质押比例高。
四、转债情况
总体印象：质地尚可，但未见过人之处。
控股股东认购情况：未明确。
转股价：7.58元，目前股价7.40元，转股价值97.63元。
每股可配售 1.1702 元可转债。
（数据来源于集思录）
1. 评级：AA- 。
2. 票面利率：续存期6年，本息合计124.80元，票息高。
3. 转股价下修条件一般：15/30,85%
（数据来源于:集思录）
5. 申购测算
发行规模：9.172387亿元
原股东占比：70%；
网上申购占比：30%（2.75亿元）；
网上申购户数：380万户；
网上单账户中签：0.07签
6. 定价分析
转股价值99.21元，给予15—17%的溢价，目前估值114—116元。
申购等级排序：积极申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购。