NO.38 利群转债（783366）-2020年4月1日-积极申购
苏州夜景——乱云飞渡，半江瑟瑟半江红（摄影：饕餮海边的大侠）
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.17签；无网下；
2. 目前预测价格为116—118元；
3. 抢权配售安全垫预测值：0.36元（5.12%）；
4. “一手党”应持股数量：300—400股，安全垫8.16%；
5. 我会申购。
三、公司简介
$利群股份(SH601366)$：商业物流、商业零售为主业。
存在风险：
1. 零售业受电商冲击较大；
2. 收购乐天带来的业务扩张风险；
3. 疫情等外部环境影响。
四、转债情况
总体印象：质地一般。
控股股东认购情况：部分股东质押股票认购可转债。
转股价：7.16元，目前股价7.01元，转股价值97.91元。
（数据来源于集思录）
1. 评级：AA。
2. 票面利率：续存期6年，本息合计115.30元，票息一般。
3. 转股价下修条件一般：10/20,85%
4. 行业对标：无。
5. 申购测算
发行规模：18亿元
原股东占比：55%；
网上申购占比：45%（8.10亿元）；
网上申购户数：485万户；
网上单账户中签：0.17签
6. 定价分析
转股价值97.91元，给予18—20%的溢价，目前估值116—118元。
申购等级排序：积极申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购