NO.32 天铁转债（370587）-2020年3月19日-尚可申购
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.09签；无网下；
2. 目前预测价格为110—112元；
3. 抢权配售安全垫预测值：0.24元（1.45%）；
4. “一手党”应持股数量：无；
5. 我会申购。
三、公司简介
$天铁股份(SZ300587)$：轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售。
四、转债情况
总体印象：申购亏损可能性小，但质地一般。
存在风险：
1. 主要客户集中度高；
2. 应收规模大；
3. 商誉减值风险。
控股股东认购情况：未明确。
转股价：17.35元，目前股价16.66元，转股价值96.02元。
（数据来源于集思录）
1. 评级：AA-。
2. 票面利率：续存期6年，本息合计118.20元，票息一般。
3. 转股价下修条件极宽松：10/30,90%
4. 行业对标：三力士。
（数据来源于集思录）
5. 申购测算
发行规模：3.99亿元
原股东占比：25%；
网上申购占比：75%（2.99亿元）；
网上申购户数：320万户；
网上单账户中签：0.09签
6. 定价分析
转股价值96.02元，给予15—17%的溢价，目前估值110—112元。
申购等级排序：积极申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购