NO.19 正元转债（370645）-2020年3月5日-积极申购
（图片来自于网络）
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.02签；无网下；
2. 目前预测价格为114—116元；
3. 抢权配售安全垫预测值：0.20元（1.29%）；
4. “一手党”应持股数量：无（深市）；
5. 我会申购。
三、公司简介
$正元智慧(SZ300645)$：智慧一卡通系统的设计、开发、生产、销售、服务及增值运营。
四、转债情况
总体印象：袖珍债，转股意愿较强烈。
存在风险：
1. 应收规模大；
2. 管理费用规模大；
3. 控股股东大比例质押。
控股股东认购情况：未明确。
转股价：15.47元，目前股价15.97元，转股价值103.23元。
（数据来源于集思录）
1. 评级：A+。
2. 票面利率：续存期6年，本息合计121.4元，票息一般。
3. 转股价下修条件一般：15/30,85%
4. 行业对标：南威软件。
（数据来源于集思录）
5. 申购测算
发行规模：1.75亿元
原股东占比：65%；
网上申购占比：35%（0.61亿元）；
网上申购户数：290万户；
网上单账户中签：0.02签。
6. 定价分析
转股价值103.23元，给予10—12%的溢价，目前估值114—116元。
申购等级排序：积极申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购