NO.80 英联转债（072846）-2019年10月21日- 谨慎申购
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.15签；无网下；
2. 目前预测价格为102- 104元，有一定破发可能；
3. 我会申购。
三、公司简介
$英联股份(SZ002846)$：金属包装业。主要从事金属包装产品研发、生产和销售。
存在风险：
1. 行业竞争激烈，公司盈利能力下滑；
2. 2020年公司有股份解禁，规模占总股本69%。
四、转债情况
总体印象：评级低，2019年业绩增长主要是因为收购满贯包装，其不具备可持续性。从破发风险来看为近期最大的一个。
控股股东认购情况：未表态，估计会部分认购。
转股价：13.54元，目前股价13.18元，转股价值97.34元。
1. 评级：A+。
（数据来源于集思录）
2. 票面利率：续存期6年，本息合计117.9元，票息较低。
3. 转股价下修条件一般：15/30,85%
4. 行业对标：华源转债。发行条款较华源转债好一点，但质地更差。
（数据来源于集思录）
5. 申购测算
发行规模：2.14亿元
原股东占比：40%；
网上申购占比：60%（1.28亿元）；
网上申购户数：85万户；
网上单账户中签：0.15签。
6. 定价分析
转股价值97.34元，给予5 —7 %的溢价，目前估值102—104元。
申购等级排序：全力申购——满额申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购