NO.79 华夏转债（072928）-2019年10月16日- 满额申购
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.27签；无网下；
2. 目前预测价格为108- 110元；
3. 我会申购。
三、公司简介
$华夏航空(SZ002928)$：航空运输业。包括航空客运和货运业务。
存在风险：
1. 航油价格波动对公司利润影响较大；
2. 外币有息债务较高。
四、转债情况
总体印象：评级AA- 应该是偏低了。从发行条款分析，公司转股意愿非常强烈。其三季度业绩超出预期。
控股股东认购情况：未表态，估计会大比例认购。
转股价：10.52元，目前股价10.76元，转股价值102.28元。
1. 评级：AA-，该评级明显低估。
（数据来源于集思录）
2. 票面利率：续存期6年，本息合计120.8元，票息尚可。
3. 转股价下修条件一般：10/20,90%
4. 行业对标：招路转债。
（数据来源于：集思录）
5. 申购测算
发行规模：7.90亿元
原股东占比：70%；
网上申购占比：30%（2.37亿元）；
网上申购户数：88万户；
网上单账户中签：0.27签。
6. 定价分析
转股价值102.28元，给予6 —8 %的溢价，目前估值108—110元。
申购等级排序：全力申购——满额申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购