NO.73 桃李转债（754866）-2019年09月20日- 满额申购
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.37签；无网下；
2. 目前预测价格为113- 115元，破发可能性极低；
3. 我会申购。
三、公司简介
$桃李面包(SH603866)$ ：食品制造业。主要从事以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售。
总体印象：食品行业转债溢价一直较高，值得满额申购。
控股股东认购情况：未表态，估计会大比例认购。
转股价：47.54元，目前转股价值101.60元。
1. 评级：AA
（数据来源于：集思录）
2. 票面利率：续存期6年，本息合计115.30元，票息低。
3. 转股价下修条件一般：15/30,85%
4. 行业对标：绝味转债。
（数据来源于集思录）
5. 申购测算
发行规模：10亿元
原股东占比：76%；
网上申购占比：24%（2.4亿元）；
网上申购户数：65万户；
网上单账户中签：0.37签。
6. 定价分析
转股价值101.60元，给予 11 — 13 %的溢价，目前估值113—115元。
申购等级排序：全力申购——满额申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购