NO.45 核能转债（783985）-2019年04月15日-全力申购
说到中国核电，发一个老帖，其中滋味，无法言喻。《从长平到华容——中国核电66小时的深刻教训》 网页链接
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.39签；网下中39.0万；
2. 目前合理价格为112- 113元，破发可能性极低；
3. 本人全力申购。
三、公司简介
$中国核电(SH601985)$ ：核电项目的开发、投资、建设、运营与管理；核电运行安全技术研究及相关技术服务与咨询业务。
四、转债情况
转股价：6.32元。控股股东承诺认购54亿元可转债。
总体印象：安全性高，成长有限。
1. 评级：AAA，评级高。
（数据来源于集思录）
2. 票面利率：本息合计110.00元，票息低。
3. 转股价下修条件一般。
4.行业对标：见下图。
（数据来源于集思录）
5. 申购测算
发行规模：78亿元
原股东占比：75.5%；
网下申购上限：10亿；
网下申购占比：18%；
网下申购户数：6900户；
网下单账户中签：39.0万元。
网上申购占比：6.5%（5.07亿元）；
网上申购户数：130万户；
网上单账户中签：0.39签。
6. 定价分析
转股价值100.16元，给予12—13%的溢价，合理估值112—113元, 转债可支撑正股下跌35%不破发。
$中国核电(SH601985)$ $113026$