$国联股份(SH603613)$
1、Q3收入与利润继续高增长
公司前三季度预计实现营业收入234亿元至235亿元，同比增长约133.26%-134.26%，其中Q3单季度实现营业收入93.7-94.7亿元，同比增长约121.8%-124.2%。预计前三季度实现归母净利润为3.35-3.38亿元，同比增长约87.37%至89.02%。其中Q3单季度实现归母净利润1.19-1.22亿元，同比增长约83.1%-87.7%。主要得益于公司旗下各多多电商继续大力实施积极高效的上下游策略，平台交易量增长较快。
2、多多双十电商节交易额翻倍，为全年业绩高增长奠基
截至2021年10月10日21:20，国联股份第六届多多双十产业电商节结束，成交额为90.58亿元，2020年双十电商节成交额为43.8亿，同比增长106.76%。按照往年经验，至少有80%会在四季度确认，20%会出现跨期执行的情况，因此我们认为双十电商节交易的亮眼表现为公司全年业绩高增长奠定坚实基础。
3、成功建设20家云工厂，“百家云工厂建设计划”加速推进
2021年国联股份“百家云工厂建设计划”正式启动，目前公司已经建设了钛产业、卫纸产业、润滑油产业、肥产业、玻璃产业、粮油产业、碳产业及海外云工厂等20家云工厂，有望帮助公司实现降本增效、提升粘性的效果。
投资建议：公司成长逻辑持续验证，考虑公司业绩持续超预期增长，我们上调公司2021-2023年归母净利润预测为5.59、8.39、12.19亿元（原预测为5.13、7.88、11.99亿元），EPS为1.49、2.29、3.49元/股，当前股价对应2021-2023年PE为66.1、44.0、30.3倍，维持“买入”评级。
风险提示：市场竞争加剧；新品类拓展不及预期
【开源计算机陈宝健团队】