2021-08-27 00:45
集中化现代化路途漫长可期,故事可以慢慢讲。
结合中报和这个交流会,本人几点简单的看法::
(1)牧原现金流:经过成功发可转债以后支撑建设和运营,基本不会存在问题。
(2)成长性方面:牧原根据销售和猪价等市场综合情况,根据现金流安排建设和投产,从7月份500多万的出生量来看,今年任务肯定能较好完成,而且明年出栏基本会保持一个不错的成长。当然猪价会低迷一段时间,具体看产能的情况。
(3)估值方面:全年即使150亿净利润,周期下行期,给15-20倍市盈率不过分吧,也值目前的市值。
假设拉长时间,考虑好年景和坏年景综合,牧原相对市场平均成本低的事实,头均300-500元的净利润,推导出来牧原有4000万头出栏,应该值4000亿的市值左右。这里面其它业务暂不考虑。明年有6000万头出栏,目前2300亿左右市值有不错的空间。
(4)周期:目前肯定是猪价下行周期,目前看普遍认为会延续到明年上半年。当然也可能和年初一样都判断错,或者提前或者更长时间。
(5)投资操作:假如周期时间很长,可能涨多肯定不能指望了。当然看大资金怎么看,只要稳定现金流,随时会起来。毕竟有可能下一个周期起来时,牧原会500亿以上的净利润。
具体到个人投资看自己的风格和喜好。
集中化现代化路途漫长可期,故事可以慢慢讲。
质量很高
谢谢😊
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