$中国石油股份(00857)$ 我们类比全球知名油气公司主要财务数据瓦莱罗能 PE11 PB1.4 股息 1.42 市值 2418E港币 营收986亿美元康菲石油 PE9.3 PB2.0 股息4.81 市值 5237E港币营收385亿美元壳牌A PE12 PB1.4 股息6.02 市值 2.0WE港币营收 3883亿美元道达尔 PE12 PB 1.2 股息5.5 市值 1.08WE港币营收1841亿美元埃克森 PE17 PB 1.6 股息4.19 市值 2.44WE港币营收 2866亿美元雪佛龙 PE16 PB 1.4 股息3.59 市值 1.75WE港币营收1652亿美元英国石油 PE14 PB1.4 股息 5.84 市值1.1WE港币营收 2987亿美元中石油A PE25 PB1.1 股息2.52 市值1.47WE港币营收 3260.08亿美元中石油H PE 13 PB0.56 股息 4.85 市值905E港币 营收 3260.08亿美元股价走势国外油气公司均处在高点而中石油H已处于14年前价位，这期间甚至前移几年持有中石油的股东无盈利且货币稀释处于绝对亏损状态，同时我们发现在08年股灾期间中石油H依然没能跌破净资产，而如今却到了0.55，一般而言破净意味着对公司出现重大亏损的预期，而在06年当油价30美元的时候，中石油依然保持盈利，原因是中石油却有着一个极为恶心的条款，当国际原油跌破40美元的时候，国内市场油价由全民众兜底，也就是说中石油亏损的概率几乎很小，所以我认为目前这个价格已具备很高的投资价值。所知的负面消息 近期瑞银下调股价至4港币，原因可能也就是国家管线的成立可能会剥离掉中石油这块肉，有多少影响暂时还无法评估，18年管道业务占比15%，对于目前的估值国际资本是否反应过度