从历年的年报的情况看，公司的经营情况确实在好转，表现在公司的营收增加，净利润以及扣非净利润公司的的增加，特别是扣非净利润增速较快。关于公司未来的营收及利润变化，经营目标是最准确的，券商年报不值一看。2021年军工行情更多的是当时合同负债大幅增加，导致市场对其浮想翩翩，但实际的经营效果还是得看公司的年度经营目标。从2024年的经营目标看，公司最终2024年的经营估计和公司的经营目标差不多。按15亿净利润估值，目前公司的60倍PE，但市净率2.3倍，还有一定的空间。
从2023年的实际经营请看，公司的扣非净利润增长45%，说明公司的实际经营情况再改善。但2023年由于合同负债减少，有息负债增加，公司2023年的财务费用比2022年增加2.6亿，后续财务费用大概率会继续增加。投资的贵州银行造成1.5亿的亏损，上年同期3100万收益，反差1.8亿，减值的情况和往年差不多，不到4.8亿比上年增加0.2亿。2020年底的几百亿合同负债的可能是是用来给公司加快新机型的生产以及解决生产过程中问题的。从2022及2023年的情况看，合同负债逐步减少，有息负债支出增加，研发支出同步减少。
1、最大的惊喜是毛利率的小幅增加，随着新机型生产线的逐步成熟和放量，损耗减少，毛利率增加。
2、另外一点就是公司退休人数33665多于在职职工31450，这块会给公司的经营业绩带来的压力。但总的来说，公司的员在职工人数及需承担离休费用的人数都在减少逐年减少，而公司的工资支出在逐年增加，这增加了公司的对人才的吸引力度。2023年报特别提到2023 年公司核心骨干人才人均薪 酬增长率显著提高，人才激励的精准性进一步提升。2023薪酬增加3.4亿，同比2022年增幅接近翻倍。
3、一季报的参考价值不大，虽然净利润和扣非净利润增幅较大，公司解释主要原因一是公允价值变动收益增加，二是期间费用减少，三 是税金及附加减少。
4、股东人数在逐季减少。
5、目前股价及估值处于历史相对低位。
目前航发动力虽然各方面的情况确实在好转，但更多的是提供一种情绪价值。中美冲突，世界动荡，也许会有军工表现的时候。作为国有军工企业，利润率不会给的太高，除非后续军贸能带来大量外单，但需要时间。筹码集中可能和公司是50ETF标的有一定关系。