利民股份

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利民股份

   业绩不断增长，不断超出同行业公司，不断超出资本市场预期，且具有一定壁垒的增长型公司。成长股是一个财务上的概念，公司要不断的给股东带来利润上稳定的增长，才称得上是成长股。成长股跟企业是否高科技行业没有必然关系 ，绝对优秀的领导层能贴近产业方向并棸焦内外战略，内生增长+并购优秀公司协同发展，能使公司的行业地位发生跳跃性变化。

     新投资项目将大幅提升公司综合竞争力。目前拥有代森类杀菌剂产能 4 万吨/年，居国内第一、全球第二；参股公司新河化工具有百菌清产能 3 万吨/年，全球第一；霜脲氰 2000 吨/年、三乙膦酸铝 5000 吨/年、嘧霉胺 1000 吨/年、威百亩 2.5 万吨/年，草铵膦 1500 吨/年等产品。公司投资近15亿的新项目旨在巩固杀菌剂、杀虫剂及兽药的优势,并开拓新的利润增长点。生物农药代表了农药产业发展趋势,每年增速约10%。2017年全球多杀霉素销量463吨,价格约60万美元/吨,预计未来在高效低毒农药发展趋势之下将具有广阔发展前景,即使保守以达产后价格150万元/吨计算,公司500吨多杀霉素达产后将增厚收入约7亿元。威远甲维盐目前产能300吨,市占率15%,500吨新产能项目达产后市场地位将进一步巩固,受益草地贪夜蛾肆虐带来的病虫害防控升级行情。利民本部现有三乙磷酸铝产能5000吨,主要用于欧洲葡萄园用杀菌剂,12000吨技改项目产能释放无忧。1万吨制剂加工项目符合公司发展高效低毒农药和制剂战略的规划,将体现公司品牌实力,增强终端客户消费粘性。以该项目产品目前市场价格合理测算,全部达产后将增厚公司收入约16亿元。

  投资重点

1）。公司并购威远资产重组，补强体系短板。利民化学、威远生化、威远药业、新威远、双吉化工、利民检测6个子公司.2019 年之前，公司主要布局了保护性杀 菌剂，所涉及的除草剂和杀虫剂较少。公司通过并购互补性极强的威远相关资 产组，一举补齐除草剂、杀虫剂、兽药的短板，同时，威远资产组的制剂收入 占比不低，与公司产生的协同效应更强。

2）。代森产品在巴西市场取得突破，未来有望放量。利民股份已经是杜邦、先正达以及拜耳等国际知名公司的供应商。巴西市场是全球最大的代森锰 锌制剂使用市场，年需求量 4-9 万吨。据世界农化网统计，2017 年巴西大豆杀 菌剂市场价值代森锰锌位居 10 位，达到 1.2 亿美金。利民股份从 2007 年就开 始关注巴西市场代森锰锌登记。截止 2019 年 7 月，利民股份在巴西市场支持客 户总共获得 4 个代森锰锌原药登记证，6 个代森锰锌单剂登记证（含控股子公 司双吉化工）。预计未来利民股份代森锰锌产品将在巴西市场销售实现突破性 增长，巴西市场的巨大需求量足够消化公司未来扩产的代森类产品产能。。

3）。公司持续滚动发展，稳步推进。从公司历史来看，公司内生和外延并举，通过 收购、整合、内生扩张实现 4 年一次的扩张周期，持续推动业绩向前滚动发展。2020 年，利民将推进重点项目建设，提升研发技术水平。主要将要完成利民化 学年产 500 吨苯醚甲环唑项目、新威远年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新 建项目、双吉公司年产 1 万吨代森系列 DF 项目的建设，另外，完成利民化学 年产 1.2 万吨三乙磷酸铝原药技改项目和新威远新型绿色生物产品制造项目的 备案、环评工作，适时启动项目建设。考虑到公司本部、双吉、威远都具有农 药原药和制剂的产能，公司原药产能的增长将会带动相关制剂品种的销量增长。

4）。在农作物灭虫灭菌，在疫情灭活，城市绿化农药使用！目前量很大。盈利预测与投资建议。预计公司 2020-2022 年营业收入分别为 41.3、49.0 和 57.7 亿元，EPS 分别为 1.60、1.87 和 2.16 元。我们选取了行业中与利民股份业务最为相近的四家公司，2019 年 四家公司的平均 PE 为 40 倍，2020 年平均 PE 为 18 倍。结合对标公司的估值 和利民股份的情况，给予公司 2020 年 20倍 PE，对应股价 32 元

全部讨论

张之晓
2020-08-13 20:17

2020年，伴随新冠疫情的大爆发和国际市场的巨变，迎来伊维菌素市场的火爆。集团子公司威远药业原药一车间在克服了人员、设备、工艺、物料等多重不利的影响下，整装待发直面挑战——合理调配人员，千方百计扩大产能，由单班增到三班满负荷生产，月产能提高1.6倍。2月份开始，车间踏上了攻坚克难、勇攀高峰的新征程。半年以来，原药一车间完成上半年计划产量的157%。
年初，面对疫情影响，为了保证终端销售，车间通过增加小试，解决了伊维菌素溶解度问题，提高了产品质量的稳定性。一车间工艺兼统计员张天然在负责产品小试过程中，经常加班加点到深夜12点，无怨无悔，第二天一清早到实验室，结合动态变化，为生产岗位提供工艺优化的第一手技术数据。说起岗位的装配工作，真的需要一定的技术能力和熟练过程，每一天设备运转都难免遇到“头疼”的问题，大家总是团结合作，迎难而上，千方百计克服一切困难打通工艺路线，有时为了节约时间，降低成本，车间经常是自主维修，虽然“隔行如隔山”，但是遇见修核心部件这种操作，只能找到型号相似的待处理的旧设备，取长补短，大胆创新，改造“拼凑”出一台可用的新设备，支持生产运转。
上半年伊维菌素生产压力加大，也使设备维护保养剧增。车间设备机修组双班倒连周转紧密配合，技术骨干马维中甚至“住”在了车间。在他的带领下，中试员工平均每天工作13小时以上，白班设备问题没修完，主动加班和夜班人员一起干。偶尔，他们出现在办公室里，匆匆忙忙拿着洗衣粉去洗手。有人提醒说：“洗衣粉太伤皮肤，用香皂吧！”他们都笑呵呵地说：“哎，手太脏，别把香皂弄脏！”。日复一日，连续两个月下来，马师傅瘦了十多斤，不拘小节的他还自豪地说：“这回终于可体验到什么叫“废寝忘食”，有时候解决一个问题比吃顿大餐、睡个懒觉还过瘾！”
“匠心筑就梦想，突破引领转型”——为了进一步挖掘岗位技能人才，原药一车间在内部组织了“学技能、爱岗位”劳动技能竞赛，收集最优绩效指标，细化优化了岗位劳动竞赛规则，促使员工不断提高劳动技能、提升质量意识，在车间内部形成了比、学、赶、帮、超的浓厚氛围。车间还通过内部挖潜，采取多种用工形式，搞活分配机制，提高劳动效率，在车间不增员的情况下，实现了产量逐月上升，充分调动技能工的岗位积极性，加强了岗位技能工队伍建设，全面保证了车间增产增效的良好势头。
2020年已经过半，对于原药一车间来说是不平凡的180天——全球新冠疫情的大爆发，迎来了车间新挑战。车间产量同比增长了50%，产量产值、工艺质量开创了月产新高……成绩的背后，是公司领导对车间的鞭策与指导，是车间管理团队和广大一线员工齐心协力、使命必达的奋斗历程。
2020年，原药一车间必将勇挑重担、淬火成钢。
看，他们已经吹响了打赢全年之战的嘹亮号角，开启了决战下半年的新征程！

张之晓
2020-08-11 08:23

江西（简称“赣”）南部是历史悠久的柑橘主产区，与广西桂林、湖南南部共同组成“柑橘黄金产区带”，南丰蜜桔、赣州脐橙声名远扬，高峰期总规模达200万亩。近年，随着品种结构调整，金秋沙糖桔、爱媛系列品种被大量种植，但由于气候及管理水平等因素，砂皮病、溃疡病多发，对果品品质及产业健康发展带来挑战！
利民化学董事长孙敬权查看柑橘病害防治效果
7月23—25日，利民化学董事长孙敬权带队前往江西南丰、赣州两地，深入一线调研赣南柑橘产业问题，实地察看利民化学产品效果，公司生产、技术、市场、销售部门的主要负责人同行，农资头条、191农资人全程参与。
赣南柑橘大有可为
夯实推广做强品牌
利民化学董事长孙敬权一行首站来到南丰利农化肥农药储备中心，受到其董事长汤国青热情接待。 利民化学董事长孙敬权表示，此次调研有三个目的：一是观摩、学习，二是收集真实的市场反馈，更深刻地理解和提高产品质量的内涵，三是探讨制造业公司与经销平台的深度合作。
在南丰利农会议室交流探讨
利农化肥农药储备中心是南丰最大的农资经销商，深耕南丰市场20年，年销售额1.2亿元（2019年），汤国青介绍道：近几年受广西、云南柑橘崛起等因素影响，南丰蜜桔销量、行情不甚理想，从2018年开始出现大量嫁接换种金秋沙糖桔、沃柑、脐橙等，已有近1/3的南丰蜜桔被换掉，面积从3年前的60万亩下降到现在的35-40万亩，通过换种提高了品种的多元性，对农资销售也创造了一些新机会。代森锰锌在南丰销售量很大，应用非常成熟，利民化学是国际上代森锰锌领域的领导者，在当地几乎家喻户晓，利农始终坚持与利民化学这样可信赖的大品牌合作，以扎实的高质量服务推动销售。
利农化肥农药储备中心董事长汤国青
双方就利民化学产品优势、市场反馈与推广方式进行了交流。利民化学副总经理、市场总监邹丰作总结：作为国际代森锰锌技术标准的制定者，公司将重点关注、探索代森锰锌在江西、广西、四川等柑橘重点市场的应用，江西有气候和土壤优势，我们相信柑橘产业会再次崛起，而且其植保技术和柑橘品质已不亚于国外，唯一的差异在于品牌与外观，缺乏溢价。南丰是中国柑橘技术与服务的旗帜，代森锰锌的应用技术非常成熟，利民将利用国际化优势，吸收国内外经验，我们有能力、有方法帮助当地柑橘产业升级，并实现自身从原药、产能优势向制剂优势的转向，强化品牌效益，提高合作者收益。
在南丰利农储备中心合影留念
在赣州，红土地农药化肥有限公司热情接待了利民化学调研团，双方就利民化学品牌化及终端推广工作交换了意见。
在赣州红土地门店交流
红土地总经理李煜表示，从2004年就开始与利民化学合作，现在所辐射区域对利民的品牌认可度很高。未来还将加大与利民合作，并继续加强品牌化工作，因为面对市场同类的产品，只有品牌更容易让种植户形成记忆并优先选择，我们紧跟利民公司的部署，相信会越做越好。
利民化学董事长孙敬权强调：生产技术与产品品质是生存的根本，此次生产、技术的负责人都来到了市场上，感受产品在市场的应用，从应用倒推生产工艺与技术研发，近些年重点围绕品牌化做文章，但只有生产一流的产品，配合一流的服务，选择一流的合作伙伴，才是打造品牌的基础。
利民化学副总经理、市场总监邹丰指出，接下来将以更大的力度加强基层推广工作，在做好线下推广同时，利民化学今年也加强线上推广，比如开通快手、抖音、微信视频号、同农资头条合作开展网络直播等。未来还将致力于打通产业链，为作物提供全程的解决方案，为果品品质提供可靠保障，为产业升级提供支持。
在赣州红土地公司前合影留念
孙敬权董事长一行还拜访了南丰、赣州多家经销商、零售商，仔细询问市场反馈情况：
柑橘砂皮成顽固痛点
农户点赞利民方案
23日，在南丰调研期间，利民化学董事长孙敬权，副总经理、市场总监邹丰一行驱车前往琴城镇茶花庙村，在胡小琴家的柑橘园里正在进行一场观摩会：
在现场可以看到柑橘春梢上砂皮病非常严重，主人讲他这块园去年砂皮病就没防住，今年采用利民领秀®+利民久安®的防治方案，夏梢和果子非常干净，没有任何发病迹象，防治效果非常显著，接下来还将大量购买利民的产品与方案。
利民方案及效果展示：老梢砂皮病严重，
今年用药后果实表面干净无病斑
24日，利民化学调研团途经瑞金市泽覃乡岭背村，大家冒着高温参加了利民化学在当地的观摩会：
据了解，农户邱艳平家的一块脐橙园由于多年顽固砂皮病不得不放弃管理，今年采用利民方案（金络®+利民久安®）尝试挽救，新发的夏梢及果实均未被砂皮病感染。
显著的效果吸引众多当地种植户前来咨询，利民化学副总经理、市场总监邹丰为大家现场解答问题：
期间，利民化学调研团还参加了两场正在举行的农民会，充分地了解了市场及农户意见：
通过此次实地调研以及与经销商、农户的深入交流，利民化学各部门负责人了解了江西柑橘市场的挑战与机会，得到了产品在终端的真实反馈，明确了制剂品牌化建设的工作重点，利民化学将不断进行产品优化与创新、夯实基层推广，为柑橘产业发展贡献力量。
利民化学及产品
利民化学有限责任公司是利民控股集团（股票代码002734）全资子公司，主要从事农药原药、剂型的研发、生产和销售，主要产品均为“高效、低毒、低残留”的农药产品，包括代森类、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉胺、威百亩、苯醚甲环唑、硝磺草酮、噻虫啉等原药及制剂，销售规模居国内同行业前列。公司重视技术创新，不断优化生产工艺，持续推出更优良的产品；秉承“艰苦奋斗、变革创新、追求卓越、志存高远”的企业核心价值观和“精于植保科技，创造品质生活”的使命，始终坚持“所获之利，回报于民”的理念，以善为根，因善致远，不断创新，勇于超越自我，产品、技术、市场、安全、环保等硬实力不断提升，构建持续发展、和谐共赢的基石。
（一）利民领秀®
利民领秀®是全新一代“全络合代森锰锌”，代表着代森锰锌最前沿的技术进展。其特点：
（1）真正100%全络合。合成原药、助剂加入、乳化制浆同时进行，尽可能减少对络合物分子的破坏，达到真正100%全络合。
（2）非物理碾磨，平均粒径达到细得不能再细的2微米。细腻的代森锰锌意味着不堵喷头、黏着更强、耐雨水冲刷、溶解均匀、快速、更安全等。
（二）利民久安®
利民久安®为40%苯甲•肟菌酯，其有以下特点
（1）传导作用，带动渗透，健康抗逆，保叶增产、更安全
（2）对绝大部分真菌病害都有效，一次性防治更省心
（3）配药方便，不浪费，溶解快，省力，环保，不堵喷头

班都护
2020-07-30 23:16

为什么不断减持？

长坡厚雪好好玩
2020-08-04 22:56

怎么可能有1.6，1.6x3.73=5.97，今年不可能做到这个利润。同样的文字贴了很多遍了，吹票也要靠点谱