看到一些分析从微信活跃用户/用户增长速度放缓来降低 $腾讯控股(00700)$ 估值的。可是， 就算微信活跃用户下降了， 这些用户，这些需求难道是跑到Line，来往，易信上去了吗？ 不是啊，不都跑到QQ上去了吗？所以不还是腾讯的用户吗？所以以前你觉得腾讯能干成什么事，现在依然可以啊。