按照美林时钟，消费可以跨越四大周期的三个：萧条期、繁荣期和复苏期。在繁荣期可以跟随大盘疯涨，在萧条期能避险。只有繁荣转衰退的泥沙俱下行情里可能受原材料上涨的负面影响。

经过过去一年消费的低迷，消费最不好的阶段已经过去了。如果是长期价值投资，现在开始配置，很多年都不用换仓了。

我们的策略继续倾向于叠加高股息量化进行优选。

温馨提示，必须消费包括：食品加工、饮料制造、中药、百货零售、免税、服装、互联网、医美。