本地生活赛道战局扭转，美团有望迈入利润率修复轨道
一、组织架构变革：抖音生活服务架构重组，美团强化到家到店协同1、抖音调任商业化负责人带队本地生活：根据36 氪，2023 年底，抖音集团商业化负责人浦燕子宣布兼任生活服务业务负责人，集团调任熟悉商业化的管理层带队本地生活，一定程度体现其从增长转向商业化的新目标。根据晚点LatePost，今年3 月抖音生活服务部门调整架构，将原本的到店餐饮、到店综合和酒旅部门三部分，重新按照地域划分为北、中、南区和NKA 大客户部门，以适应其新战略目标。
2、美团整合到家到店资源：美团方面今年2 月将到家和到店事业群进行整合，由美团高级副总裁王莆中统一管理，3 月美团宣布在新成立的平台产品部下设设计部，整合公司到店、到家等部门资源，自去年二季度以来美团开始增加预算跟进竞争，重点投入了商户返佣和用户补贴，一度给到店业务板块经营利润率带来压力，受行业竞争缓和影响，我们认为今年以来美团到店板块利润率有望逐步改善。
二、抖音的调整：推进商业化举措，调整佣金费率1、抖音各个商业模式对比来看：抖音的商业模式尤其以线上流量变现见长，相比本地生活，抖音相对强势的信息流广告变现及电商业务商业化确定性更强，而相比之下本地生活则是美团的核心业务，美团具备强大的地推团队，线下运营实力深厚。此外从用户和商家端来看，美团用户搜索心智较为稳固，整体商户覆盖面更广，流量亦较为稳定，适合商户做全经营周期的长线运营，而抖音对商户的内容创作和运营能力有较高要求，更适合头部品牌商户以及需要爆款流量的新商家。
2、抖音调整本地生活佣金费率：自2022 年6 月起抖音对本地生活商家收取佣金，并在2023 年陆续上调部分类目佣金，近日抖音再次宣布自7 月1 日起对部分类目的费率进行调整，其中住宿板块从去年9月起的3%-6%调整至8%，丽人板块从3%-10%调整至4%-10%，休闲娱乐板块从3%-5%调整至3.5%-7%。
三、美团的进击：升级“神会员”权益，加强低线城市渗透率1、美团打通到家到店会员权益：今年以来美团逐步升级外卖神会员，覆盖到家到店各类消费场景，有望聚焦商户资源从而提升用户参与度，并提升运营效率，夯实核心本地商业的用户心智，截至今年Q1美团包含到家到店业务的核心本地商业占整体收入比重已达75%， 根据新京报，截至7 月4 日，参与美团神会员的商家已达500 万家。
2、美团加强低线城市渗透：针对下沉市场，去年四季度开始美团在部分低线城市将原本代理商模式转变为直营，此外还推出直播和特价团购模式满足低线城市商户促销需求。近期美团计划在下沉城市招募电梯媒体广告加盟商，助力下沉市场商户进一步拉新获客。
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