调研纪要，天赐材料近5年毛利率在24%~35%之间，净利率在-1%~22%之间，净资产收益率在1%~41%之间。因为是周期性比较强的行业，受原材料价格影响大，在原材料周期波动时，盈利能力波动较大。公司下设直属创新中心，15个一级子公司，10个二级子公司，以及一个产业投资平台。子公司业务布局产业链上下游，包括正极材料、电解液、六氟锂盐、溶剂添加剂等，地点主要位于广东（天赐有机硅、宁德凯欣）与江西（九江天赐、九江矿业、中天鸿锂、江西云锂等）。2022年下半年安徽东至15万吨液体六氟有望陆续投产，2022年底产能预计超5万吨，配套电解液产能陆续释放。公司规划东至15万吨液体六氟产能（折固4.7万吨）、九江20万吨液体六氟磷酸锂（折固6.3万吨左右，且包含五氯化磷、氟化锂产能）预计2023-2024年达产，达产后公司总计六氟规划产能达15.5万吨（折固），对应120万吨左右电解液配套能力，且配套电解液产能陆续释放，一体化优势明显，预计长期接近100%自供比例可维持。$天赐材料(SZ002709)$ #锂电池# #锂电产业链集体调头# 不可抗因素是技术变革。