口子窖年报与季报出来，23年营收增长16%、10%；净利润分别增长11%、10%，比我的预期差了些许。
按照这个增速来估算，口子窖的实际价值为500亿左右。结合股息来看，第一年的股东投资回报9%，第二年回报10%，差不多是ROE的一半。2024的估值存在修复的预期=2017年的市值228亿+扣除分红的6年的利润之和50亿=280亿左右。
公司管理层讨论关于提升业绩的举措：加强市场营销、实现销量翻番挤进一线阵容、营销模式复制一线白酒销售模式、加大销售费用、提升品牌影响力、产品聚焦高端白酒（高端白酒占比90%）、省外销售占比20%等等，这些举措思路是正确的，就看执行落地的效果了。还有管理团队核心人员没有变动，销售大本营基本盘稳固且在往外拓展。当然这些需要几个季度来确认，只能边走边看吧，总体上偏乐观。查看图片