近期，新质生产力赛道IPO利好频传。6月19日，证监会官网发布“科创板八条”，进一步健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好地服务科技创新和新质生产力发展，支持优质未盈利科技型企业在科创板上市。IPO领域，目前完成备案的以科技企业为主，科技企业上市升温，“硬科技”逐渐成上市主力。
资本市场IPO提速 科创赛道持续升温
2024年上半年，资本市场IPO提速。据同花顺统计，6月以来共有5家港股完成IPO，合计募集资金81.5亿元，创出年内单月募资额的新高。AI制药、人工智能、人形机器人赛道IPO利好频传，受到国际国内资本广泛青睐！以一脉阳光、晶泰科技、优必选科技为代表的科技龙头，纷纷成功上市，引领科创行业融资及发展。
▲一脉阳光上市
2024年6月7日，江西一脉阳光集团股份有限公司（简称“一脉阳光”）在港交所主板挂牌上市，成为“中国医学影像服务第一股”。一脉阳光于2014年创立，专业从事医学影像中心投资运营、医学影像云平台技术开发、医学影像人才培养、医学影像产业链服务。财务表现上，一脉阳光展现了强劲增长势头。2021年至2023年，其总收入实现了显著增长，计算得出的复合增长率高达25.3%。同时，其毛利也呈现出更为迅猛增长趋势，复合增长率高达37.8%。（综合数据来自：招股书、投资界等）
港交所行政总裁
2024年6月13日，“AI制药第一股”晶泰科技在港交所主板挂牌上市，开盘后一路涨超20%，市值超200亿港元。晶泰科技从深圳一间小办公室起步，如今崛起为全球AI制药领域超级独角兽。历经十年，站上IPO舞台。其基于量子物理的计算、人工智能和机器人自动化技术，成为药物和材料科学研发不可或缺的人工智能时代基本基础设施的组成部分。获腾讯、红杉中国、谷歌等数十个资本支持。
6月，科创板迎开板五周年。证监会发布的“科创板八条”进一步突出了“硬科技”特色，与新质生产力指明的科创新业态高度契合，对于具有硬核科技的公司加大支持力度，推动其登陆资本市场实现发展、做大做强。截至6月19日，科创板共有上市公司573家，总市值达5.14万亿元。
6月17日，北交所重启IPO审核，北交所上市后备军扩容，“质”“量”齐升。随着市场的稳定和监管政策的明朗化，北交所也加快了IPO审核节奏，而进入IPO的企业，多为国家级“小巨人”等高科技企业。
科技企业IPO提速 加快融资及并购重组
2024年上半年，国内科技企业上市热情显著升温。从行业上看，拟上市的企业，多数身处生物医药、自动驾驶、人工智能等科技型行业，科技型企业融资升温。其中部分企业“转道”港股、美股。业内专家表示，目前完成备案的以科技企业为主，当备案制流程进一步完善后，参与备案的企业类型会越来越多元。
1.年内81家企业IPO备案：拉长时间线来看，企业境外上市热度呈上扬之势。据证监会网站数据，截至6月18日，今年已有81家企业境外首次公开发行上市备案获通过，超过去年全年的72家。同时，境外上市的“后备队伍”仍在持续扩充中。
2.港股市场IPO加速回暖：从市场情况来看，港股市场已经出现回暖迹象，企业启动赴港上市工作的数量在今年3、4月开始明显增多。据安永最新报告，2024年第二季度港股开始回升，流动性等各项市场指标逐渐改善，投资者情绪有所提升，IPO数量和筹资额环比分别上升33%和52%。
3.科创板支持企业融资及并购重组：6月19日，“科创板八条”针对性地为“硬科技”企业提供融资渠道和并购重组方面的支持。“科创板八条”提出，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。
资本市场IPO重塑 “硬科技”将成主力
科创企业IPO热度攀升，受国家政策大力支持。据了解，2024年新“国九条”出台后一周，证监会推出《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》即“科企16条”，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等方面提出支持性举措。“科创板八条”也释放出了更大力度支持企业上市及并购重组的信号，“硬科技”企业也迎来绿色通道。
伴随“科创板八条”的出台、新“国九条”政策效应逐步释放，“科企16条”的实施，A股市场加速“优胜劣汰”。6月19日，吴清在2024陆家嘴论坛上表示，对于退市涉及的投资者保护，证监会态度非常鲜明。
“科创板八条”的出台，标志着科创板改革再出发，对于提升资本市场对新产业新业态新技术的包容性具有重要作用。一系列政策举措表明，国家通过政策引导和支持，支持科创企业上市融资发展，推动更多优质企业走向资本市场。
同时发生变化的还有A股IPO生态。安永大中华区日前发布的《中国内地和香港IPO市场》报告显示，2024年上半年“专精特新”企业的IPO数量和筹资额占比分别达48%、35%，为同比历年最高。
从行业来看，“硬科技”行业企业较多的工业、科技以及材料是IPO的主要行业，此三行业的IPO数量及筹资额分别占上半年总量的89%和88%。对于下半年A股IPO市场的走势，该报告预测，以科技、传媒与通信、工业和材料为代表的“硬科技”企业是下半年企业上市的主要行业。
“硬科技”企业要想脱颖而出，持续的研发投入必不可少。“科创板八条”提出，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。探索建立“轻资产、高研发投入”认定标准等。业内专家认为，“科创板八条”给科技创新企业营造了良好的投融资环境，助力其高质量发展。
下半年，预计（政策）对优质科技型企业的支持更强调精准性。科技属性强、满足上市条件的优质企业将更早开启上市程序。宝利投资，将加强全链条投资服务，积极营造良好市场生态，促进更多中长期资本进入资本市场，助推“投资-退出-再投资”的良性循环。同时，加强与地方政府、科研机构、头部资本合作，共同推动提升上市公司质量。
部分数据来自：科创板日报、上海证券报、新京报、南方日报等