$立讯精密(SZ002475)$
【光大电子|立讯精密】业绩确定性高，深度受益AI智能化大浪潮
24年估值仅15x，重点推荐，坚定看好。
1.铜连接业务布局全球领先，有望伴随AI产业长期收益。铜连接业务方面，公司技术实力位居全球前三。公司已基于自主研发的Optamax™散装电缆技术，开发了112G PAM4无源铜缆/有源铜缆，满足数据中心铜缆应用拓展需求。目前公司224G北美预研项目众多，长期有望受益于AI产业趋势，打开业绩成长空间。考虑到汇聚亦有AI服务器组装业务，公司亦有望长期受益AI产业趋势，持续成长。
2.24-25年公司业绩成长确定性高。公司在iPhone16方面获更多型号NPI，加上收购和硕国内工厂，组装份额持续提升，预计24-25年业务利润仍有望实现大幅增长。后续随着和硕业务的并表，公司iPhone组装业务业绩终局确定性愈发清晰。立铠NPI主力供应商整合顺利，新客户拓展持续推进，安卓系份额将持续增加。随着公司在大客户新产品份额的继续提升，24-25年业绩增长确定性高。公司通信和汽车业务快速成长，有望打开利润天花板。
3.目前公司市值对应2024年PE估值约15倍。考虑到公司业绩增长确定性，以及AI产业趋势，重点推荐。详细拆分及细节，欢迎联系光大电子团队