人民币贬值又加剧了外资的流出,影响了流动性,从A股来看,指数走势和人民币汇率也是息息相关。
我们可以简单复盘一下近几年人民币的贬值升值走势和A股的走势。
比如2018年1月到2018年10月,人民币出现了一轮持续大幅的贬值趋势,而2018年的A股相信大家都知道,一直跌下去没有回头。
比如2019年1月到2019年4月,人民币出现了一波升值回调,而A股也在2019年1月迎来了一波小牛市,一扫2018年的阴霾。
比如随后的2019年5月到2020年5月,人民币继续迎来了较长时间的新一轮贬值走势,而A股也是持续震荡下跌,最低到了2600点。
随后,从2020年5月到2021年12月,人民币迎来了一波较长时间、超大幅度的升值,从7.1升值到了6.3,而A股也从2900点上涨到了3700点。主要是全球放水下,我国经济和海外经济增长错位导致的。
而从2022年1月到现在,这种状态又反过来了,我国经济陷入增长放缓,而海外经济在复苏,导致人民币出现了持续大幅的贬值走势,而今年的A股相信大家也感受到了,从年初几乎一直跌到现在,中间因为5.5%的目标预期稍微反弹了2个月。
所以,我们看到,在美联储加息大环境下,尤其是明年依然有加息的节奏,再加上我国国内降息周期,人民币贬值趋势是很难改变的,这就导致A股整体弱势趋势很难扭转。有反弹也是中间插曲。
要想改变这种走势,还是上面的亮点因素,第一个就是我国经济增长超预期,出现了下滑后的拐点,这个会直接扭转人民币贬值的趋势。第二个就是美联储加息节奏影响的流动性,需要跟踪后期加息的节奏。
从投资角度看,人民币贬值也是存在短期刺激方向。
这其中,利好的就是出口占比的大纺织服装、家电等,尤其是出口业务高同时也是目前火热的光伏、锂电、能源等成长赛道品种。今天纺织板块就表现不错。
从具体大方向上,下半年新能源依然是一条重要的主线,从半年报来看不少企业的业绩是非常不错的,这就导致估值优势明显,即便调整空间也有限。需要盯得住,有耐心。
再就是消费复苏的重要线路,这一块从目前披露半年报看业绩是非常不错的,在市场整体弱势下被压制了,后面一旦市场回暖,有望迎来不错的修复。