国新能源亦是如此,公司自8月23日至今已录得3个涨停板,累计涨幅达33.08%,其中在8月23日~8月24日期间,买入国新能源前五的席位中就有游资大本营东方财富证券拉萨团结路第一营业部。
图2:国新能源8月23日~8月24日龙虎榜数据
产、销稳增,燃气公司上半年业绩普增
从事件催化角度来看,燃气公司的普涨与今年以来天然气价格的不断上涨有关。因为一些不可抗因素,国内的天然气价格在近期不断突破新高,相关公司因此备受市场关注。
但从基本面角度来看,这些上市公司也是有业绩背书的。据统计,目前已公布今年上半年的经营情况的燃气公司普遍实现了归母净利润的较快增长,其中天壕环境的增速最快为416.35%。对此,天壕环境表示,这主要是报告期内公司燃气业务实现了稳步增长。此外,归母净利润增速居前的还有蓝天燃气和$陕天然气(SZ002267)$ ,公司均表示,增长是受益于天然气销售收入较去年同期有较大增长所致。
这与我国天然气产、销同步稳定增长相匹配。据公开数据显示,产量方面,我国的天然气产量保持上行态势,如去年产量为2075.8亿立方米,较上年同比增长7.8%。销量方面,我国2021年的天然气消费量为3726亿立方米,同比增长12.70%,增速显著高于2020年的5.6%。
分区域来看,我国天然气的产量主要集中在四川、新疆和陕西等地。其中,四川省去年总产量为522.21亿立方米,占全国总产量的25.17%;新疆和陕西的总产量分别为387.59亿立方米和294.13亿立方米,占比分别为18.68%和14.17%。
而这些地区的上市公司业绩表现更优,据Wind统计,在上述三个地区上市的燃气公司共有9家,其中除ST升达外,其余8家公司的净利润在今年上半年均实现了同比增长。
表2:四川、新疆和陕西的燃气上市公司业绩一览
而随着国内供暖季的逐渐临近,这些公司的业绩或将再次迎来较快提速。不仅如此,根据《“十四五”现代能源体系规划》,到2025年我国天然气年产量将达到2300亿立方米以上。同时,中国国家能源局预计,2025年天然气消费规模有望达到4300~4500亿立方米。这预示着,相关燃气公司有望在未来持续实现业绩的稳定增长。
燃气管道迎“新增+改造”,友发集团等业绩修复空间较大
天然气的产业链可分为上游勘探开采、中游仓储运输和下游销售应用三部分(见图4)。其中,国内上游的参与者主要有中国石油、中国石化、中国海油、地方炼厂和能源进口商等,此外,部分能源进口商如九丰能源、东华能源、新海能源等拥有接收码头等资源优势;中下游则主要有广汇能源、新奥能源、深圳燃气、恒通股份、中天能源和中国海油等公司。
图4:天然气产业链
但在这之外,一些从事管道设备的公司或也将因为天然气的产、销增长分得一杯羹。据统计,截至2020年,我国城市燃气管道长度累计86.44万公里,近十年年复合增长10.85%。
此外,据了解,最近几年我国燃气管网安全事故频发,同时,早期的管道多不符合目前的标准管材。因此,对存在安全隐患的以及不符合标准的管道进行改造迫在眉睫。这也将为相关公司提供较大的业绩增量。
对此,浙商证券研报指出,未来我国燃气管道需求将表现为“新增+改造”双轨高速发展的趋势,燃气管网市场将进入爆发期。并推荐关注全国焊管龙头友发集团、区域龙头金洲管道以及智慧管网正元地信。
国泰君安也有相似观点,同时,其也重点推荐金洲管道和焊接管龙头友发集团。
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