$通化东宝(SH600867)$ 在糖尿病领域最大的两个产品线就是胰岛素和GLP-1，研发布局了GLP-1短效和长效双靶点及口服品种，将来必定要介入减重领域，该领域为消费领域，不受药品集采制约，价格体系相对较好，例如，一天三针的贝拉鲁肽可以买1800-2500元一支。
进入减重领域必须要建立新的销售渠道，如果只销售较少的品种则总体成本很高，孵化并参股君合盟，拿下重组A型肉毒毒素、重组人胶原蛋白等医美产品，可以共享消费领域的销售渠道，摊平成本。靠单一产品打天下的时代已经过去了，华领医药的一类创新药华堂宁交给拜耳销售就是一例。
通化东宝相比其他公司的竞争优势之一就是多年来积累的销售渠道，二代胰岛素、三代胰岛素甘精门冬、口服药西格列汀、恩格列净，GLP-1利拉鲁肽、司美格鲁肽都可以共享在糖尿病领域的销售渠道，痛风也属于内分泌领域，渠道也可以共享。
通化东宝能顺利拿下质肽生物的司美格鲁肽靠的就是销售渠道。从这个角度就可以理解通化东宝为何要布局医美领域的产品线。
礼来和诺和诺德依靠GLP-1多适应症突破了糖尿病领域限制，在减重、MASH、AD等领域都取得很好的临床数据和治疗效果。市值分列医药行业全球第一、第二。医药领域的多元化发展有其特殊之处。
明月楼主 @webjie
2024-05-09