一、经营业绩
2023年，$隆基绿能(SH601012)$ 实现营业收入1,294.98亿元，同比增长0.39%；净利润107.51亿元，同比下降27.41%，扣非净利润108.34亿元，同比下降24.84%；综合毛利率18.26%，加权平均净资产收益率为16.20%。受产品价格下降与技术迭代影响，2023年公司计提存货和固定资产跌价准备67.57亿元，其中计提存货跌价准备51.71亿元（含因美国政策影响，部分产品长期滞港导致新增存货跌价准备约13.5亿元）。截至2023年末，公司资产负债率56.87%，有息负债率11.62%，现金储备充足。 2024年第一季度，公司实现硅片出货量26.74GW(对外销售12.43GW)，同比增长12.26%；电池对外销售1.51GW；组件出货量12.89GW（对外销售12.84GW），同比增长16.55%。报告期内，公司HPBC产品出货4.75GW，保持持续增长势头，助力分布式业务量大幅提升；集中式业务因在2023年行业低价竞标中，公司采取了相对保守的价格策略，对本期组件出货量增长造成一定影响。2024年第一季度，光伏产业链各环节产品价格持续下行，公司整体毛利率明显下滑，本期计提存货资产减值准备26.49亿元，计提固定资产减值准备1.52亿元；由于硅料价格大幅下降，参股硅料企业确认的投资收益1.03亿元，同比大幅下降10.82亿元。2024年第一季度，公司实现营业收入176.74亿元，同比下降37.59%；实现归属于上市公司股东的净利润-23.50 亿元，同比下降 164.61%。
二、出货量
2023年，公司硅片及组件出货量持续高速增长，实现硅片出货125.42GW（其中对外销售53.79GW），同比增长47.45%，连续九年保持单晶硅片全球出货量第一；电池对外销售5.90GW；组件出货67.52GW（其中对外销售66.44GW），同比增长44.40%。2024年硅片出货量目标135GW左右，电池加组件出货量目标90-100GW。
2024年，公司将持续大力投入高效技术研发和创新成果产业化，集中资源加快BC技术产能布局，在下半年推出HPBC二代产品；同时有序推进“泰睿”硅片于二季度开始量产导入，加速先进产能规模化落地。未来三年，公司预计单晶硅片年产能将达到200GW，其中“泰睿”硅片产能占比超80%；BC电池年产能将达到100GW；单晶组件年产能将达到150GW。通过下一代高效技术的规模化和产业化，打破行业同质化竞争格局，重塑企业核心竞争优势，持续提升公司产品和技术的行业领先性。
三、最关键的内容
BC电池量产稳定后仅仅半年时间，月出货规模超过2吉瓦。2024年一季度HPBC出货量4.75GW(爱旭2023年ABC电池出货量只有400多MW)。未来三年BC电池产能达到100GW！很快推出 HPBC二代电池，新产品的效率将比当前市场上主流的 TOPCon 电池高 5%，提升电站全生命周期发电量 6.5%～8%，新产品计划 2024 年下半年推出，将是全球量产效率最高的产品。在2025年我们的全线产品将处于一个非常显著的领先地位。
明月楼主 @webjie 整理
2024-04-29