净值继续在新高位置整装待发！
上周市场表现：
沪深300对应的ETF在周二的位置有大量的规律资金买入，只有一个可能就是国家队在这个位置的继续买入。这意味着核心多头的防线是大幅上移的，核心多头的战场主要就是沪深300和中证50这种大市值品种。
电信运营商带头，多数央企和一部分国企民企上市公司发布关于“提质增效重回报”情况的公告，响应【活跃资本市场的】顶层设计。其中，中国移动的分红规划是2023年盈利的70%以上，本周A股也是创出上市以来历史新高。不论是公司治理还是市场表现，都为中国股市树立了标杆。
不过港股市场并不是一边倒的多头碾压气势，港股的第一权重腾讯自游戏文件从三角收敛的位置形成破位，目前依然处于空头趋势中。医药行业也时不时传来产业脱钩的消息，引发行业震动。
全国两会期间，全国人大代表、香港证监会主席雷添良建议港股通个人投资者账户资产门槛，优化互联互通股息红利税务安排。
市场应对：
这周进行了较大的调仓，加仓运营商龙头，感觉持有移动的仓位还是少了。周一早盘挂单65-65.5也就是60日线的买盘，准备加买一倍的仓位。但是股价没有任何回调连续上涨一周。对比中国神华H，可以涨到1.5PB的估值，那么中国移动很大概率也会到对应的估值。最近有大型保险机构成立多个500亿以上的私募基金，这些基金主要投向中国股市具有代表性的大型标的。从分红的角度，中国移动每年分5港币以上的核心资产，在新成立的大型基金看来，也是不可能不重仓的标的。中国移动基本面逻辑也好，技术面走势也好，都是完美的核心重仓对象。
国有企业的治理改善逐渐形成良性的正反馈循环，并且有加速迹象。将成为未来主要的加仓方向。
减仓的主要是这波行情以来表现不佳，依然处在下降趋势的标的。港股的尾部风险比较大，如果没有趋势的护航，可能在逻辑没问题的基础上再跌很多。而这类标的在新的历史时期，不论从强化进攻还是强化止损，都不是很好的选择。
作为一个习惯抄底的交易者，我还是得找到可以抄底得对象，并且给到一部分得仓位去投入。那就是可转换债券，这波上来股票确实涨了不少，但是债券上涨之后有些又回到了低位。比如**转债就是典型，两年以内到期正收益，目前相对正股溢价不到20%。如果股票大跌，债券跌幅很有限，如果股价大涨，它是很大程度能跟上的。
振东投资
2024年3月10日