每周市场观点（2023-03-26）

        本周市场企稳回升，AI相关行业和标的进入鼎盛时期，TMT行业成交占据A股近40%成交可见热度。运营商回调，某煤炭H股也因为年末提计减值过多引发大跌，基金净值回撤1%。

市场分析：

         来自微软的AI技术，不对国内开放，而国内的AI公司面临的其实是强大的竞争，当然另一面专注于AI插件的细分领域会有一些机会。总之不影响A股的预期投资行为，AI相关行业进入鼎盛时期，TMT行业成交占据A股近40%成交可见热度。另一方面，过去两年非常火热的新能源赛道则持续下跌，同样是非常的惨烈，与AI形成两个极端。

          我们持有重仓行业和标的基本披露了2022年年报，以买入价为基准，组合综合股息率是超过10%。这也说明尽管去年宏观环境不友好，但是依然提供了显著的投资机会，而我们刚好把握住了。而同样的，如果按照目前的价格，明年年报出来的时候，又能达到目前股价10%股息水平的标的，我完全不担心他们今年的股价表现。

         AI的奇点式爆发会引发那些变化，是不得不思考的话题，关于自身的进化，关于世界的变化。AI的爆发其实是个体创意与集体智慧交互的爆发，这种交互的爆发，将带来信息网络膨胀是显而易见的事情。电信运营商星辰大海已然开启，而他们的H股却连估值回归都尚未完成。

        另一面，是AI的奇点式爆发不会引发哪些变化，那些不能轻易被改变的行业和公司，我们称之为有核心竞争力和护城河的公司，不论世界如何变化，他们持续创造价值，同样值得坚守和等待。

@振东投资 

2023年3月26日

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